ジェンスン・フアンNVIDIA最高経営責任者（CEO）が光通信を「未来の核心技術」と指摘し、韓国株式市場の関連銘柄が急騰している。年初比で600%を超える暴騰銘柄が相次ぐなか、韓国取引所はこれらを次々に投資注意銘柄に指定し警戒感を示した。ただし企業ごとの業績格差が鮮明であるだけに、無分別な追随買いよりも、徹底した選別が必要な局面だ。
14日、KOSDAQ上場のVissem Electronicsは前日比29.96%（4200ウォン）高の1万8220ウォンで取引を終えた。WOORIROも前営業日比18.72%急騰し、Taihan Fiberopticsも上昇で引けた。KOSPI上場のTMCは約10%上昇し、AUKは前日投資危険警告銘柄に指定され、この日は終日売買停止中だ。
これらはすべて光通信テーマで括られ、最近相次いで投資注意銘柄に名を連ねている。Vissem Electronicsがこの日、投資注意銘柄に指定された一方、すでに投資警告段階のTaihan Fiberopticsは、さらなる急騰時に売買が停止され得るとの予告を受けた。AUKは投資危険銘柄指定によりこの日一日売買が中断され、WOORIROもまた投資危険銘柄指定を免れなかった。
今回のラリーは、光通信が人工知能（AI）インフラの中核として浮上し、火が付いた。特に先月開催された「GTC 2026」で、ジェンスン・フアンNVIDIA CEOが光通信を将来のAIインフラの必須技術に指名したことが決定的だった。
光通信は電気信号を光に変換してデータを送る技術である。銅ケーブルを用いた従来の電気信号方式は、AI時代に爆発的に増えるデータ量を捌くには速度と電力効率の面で限界が明確だとの評価を受ける。
この過程で、光ファイバーケーブルを通じて光の速度でデータをやり取りする光通信技術が救援投手として登板した。膨大なデータをリアルタイムで処理しなければならないAIモデルの特性上、数千個のGPU（グラフィックス処理装置）を有機的に接続する超高速ネットワークが不可欠だからだ。光通信は従来の銅ケーブルに比べて消費電力が少なく、長距離伝送に有利で、AIデータセンター拡充のための中核インフラと位置付けられている。
光通信株の株価は年初比で数倍跳ね上がった。WOORIROの株価は年初（1月2日）比826.56%急騰した。Taihan Fiberoptics（619.64%）、AUK（657.89%）、Vissem Electronics（238.66%）の株価も大幅に上昇した。
光通信株のラリーは韓国市場にとどまらず米国でも続いている。米国で代表的な光通信の主力銘柄とされるルメンタム（125.63%）、シエナ（95.03%）、コヒーレント（58.46%）はいずれも年初来で株価が急騰した。とりわけルメンタムとコヒーレントはNVIDIAからそれぞれ20億ドルずつの投資を受け、注目を集めた。
米国の光通信株を主に組み入れたKODEX 米国AI光通信ネットワーク上場投資信託（ETF）は、先月31日の上場以降、前日までに34.54%の収益率を記録した。
キム・チョヌンサムスン資産運用マネジャーは「ETFに組み入れられた企業は、数万個のGPUを接続するデータセンター内の高速光インターコネクトと機器を供給する中核インフラ企業だ」と述べ、「ハイパースケーラー（大規模データセンター運用企業）のAI投資サイクルが加速し、光通信業種全般で四半期ごとにガイダンスを上方修正している」と語った。
サムスン資産運用によると、ルメンタムの場合は2027年まで自社製品がすべて完売の状態であり、コヒーレントも来年末までに現在の生産能力（キャパ、Capa）の4倍に拡張する計画を明らかにするなど、高い需要に対応している状況だ。シエナは既存ガイダンスを上方修正し、従来想定していた今年の売上高より28%高い数値を示している。
このようにAI産業における光通信の重要性は急浮上しているが、国内市場では個別企業への冷静な評価が先行すべきだ。実際に企業別のファンダメンタルズをみると、その差は鮮明である。Vissem Electronicsの場合、営業利益は2023年37億ウォン、2024年51億ウォンから昨年91億ウォンへと急成長を続けており、1株当たり利益（EPS）も938ウォン水準で堅調だ。
一方、Taihan Fiberopticsは2023年から2025年まで3年連続で200億ウォン台の営業赤字に陥っている。営業利益率も-12.88%から-15.35%へと悪化した状態だ。WOORIROも3年連続の赤字行進を断ち切れていない。
ただし、これら企業の技術力自体を否定しにくいとの見方もある。ユ・ソンマンLeading投資証券研究員はTaihan Fiberopticsについて「通信、電力、防衛用の光ケーブルと、原材料である光ファイバーを同時に生産する国内唯一の垂直統合メーカーだ」と述べ、「特に売上の大半が米国で発生する状況において、米中貿易摩擦により低価格の中国製ケーブルの参入が遮断されている点は強力な競争力だ」と語った。
WOORIROもまた技術力を認められる雰囲気だ。韓国IR協議会の技術分析レポートによると、WOORIROは1998年に設立された光通信・量子技術の専門企業で、さまざまな産業群に最適化したカスタマイズ型の光通信ソリューションを供給し、実績を積み上げてきた。