現代車証券 現代製鉄の目標株価を引き上げ 業績改善を予測

現代車証券は14日、世界の主要地域で鉄鋼価格が上昇していることから、現代製鉄の業績が2四半期から段階的に改善すると分析した。あわせて投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の4万3000ウォンから4万6800ウォンへ引き上げた。前営業日の現代製鉄の終値は3万8500ウォンである。

現代車証券は、現代製鉄が今年2四半期に営業利益1006億ウォンを計上すると判断した。これは今年1四半期の営業利益見通し163億ウォン比で500%増の水準である。

これに関して、パク・ヒョヌク現代車証券研究員は「現代製鉄の2四半期営業利益は1006億ウォンで、1四半期比で大幅に好転する見通しだ」と述べ、「板材部門の値上げ効果が現れ、棒形鋼部門も固定費減少とスプレッド（価格差）改善で収益性が向上する見込みだ」と説明した。

さらに「韓国を含む世界の主要地域で鉄鋼価格が反騰している」とし、「現代製鉄は2四半期から業績が段階的に改善し、通年の営業利益の改善幅が大きくなると見込まれる」と述べた。

また、収益性の強化も見通された。昨年から適用された中国・日本産熱延鋼板に対する反ダンピング関税の賦課以降、熱延製品の輸入量が減少している状況で、国産熱延の流通価格が上昇しているためだ。

パク研究員は「今年1四半期の熱延輸入量は前年同期比40%減少した」とし、「中国産と日本産の熱延製品に対するダンピング防止関税の賦課以降、輸入品の影響力は縮小している状況だ」と述べた。

さらに「韓国の熱延流通価格は年初の80万ウォンから先月84万ウォン、今月93万ウォンへと、3月から価格が大きく上昇している」と付け加えた。