基準金利を0.25%ポイント（p）引き上げ、1年が経過すると首都圏の住宅価格は1年後に約0.6%下落するという研究結果が出た。一方で地方の住宅価格は影響がほとんどないことが分かった。
12日、韓国金融研究院のチャン・ミン上席研究委員は、この内容を盛り込んだ「金融政策が地域別住宅価格に及ぼす影響」報告書を発表した。
報告書によると、金融政策は住宅担保認定比率（LTV）の差別化など地域別の住宅市場の状況を反映できる一方、通貨政策は地域に関係なく全国に同一に適用される。そのため通貨政策が地域別の住宅価格に及ぼす影響は、各地域の固有の特性によって異なり得る。
チャン上席研究委員が金利ショックが各地域の住宅価格に及ぼす影響を分析した結果、基準金利0.25%p引き上げに相当する通貨政策ショックが発生した場合、首都圏の住宅価格は1年後に0.6%前後下落した後、漸次的に回復することが分かった。
また、首都圏ではない広域市の住宅価格は1年後に0.4%水準まで下落することが示された。これに対し、その他の道地域は通貨政策ショックへの反応幅が相対的に小さかった。
チャン上席研究委員はこの差異について「首都圏は住宅価格水準が高く、借り手1人当たりの負債規模も大きいため、金利上昇に伴う負担が相対的に大きいからだ」と述べた。
実際、今年2月時点のソウルのマンション平均価格は15億4000万ウォンで、広域市のマンション平均価格である3億6000万ウォンの4倍以上であり、その他の道地域の平均価格である2億4000万ウォンの6倍以上の高水準にある。これに伴い、借り手1人当たりの平均新規取り扱い基準の住宅ローン規模は、首都圏が約2億4000万ウォンで、他地域に比べて15〜60%以上高い水準だ。
チャン上席研究委員は「金利変化を伴う通貨政策は首都圏の住宅価格に最も大きく有意な影響を及ぼす」とし、「地方の住宅市場の安定のためには、生産活動、雇用環境、人口増加など地域の特性と密接な政策がより重要となり得る」と述べた。