SK証券は暁星重工業について、電力機器需要の増加による外形成長と重工業部門の収益性改善による利益成長が同時に現れていると10日評価した。あわせて投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の300万円から360万円に引き上げた。前営業日、暁星重工業の終値は288万2000ウォンである。
ナ・ミンシクSK証券研究員は「今年2月、約7800億ウォン規模の765kV（キロボルト）級電力機器を受注し、北米地域で電力需要が増加しながら765kV送電網の建設が期待される」と述べ、「765kVは参入障壁も高く、収益性が高いと推定される」と語った。
米国の変圧器関税は緩和されると予想した。ドナルド・トランプ米国大統領は今年4月、鉄鋼およびアルミニウム派生製品に対して新しい布告を発表した。従来は相互関税10%と鉄鋼関税を合算して約25%前後が適用されていたが、変更案には25%未満へと緩和される可能性が高いと分析した。
設備投資（CAPEX）は今年6672億ウォンへ増加すると見込んだ。投資財源はフリーキャッシュフロー（FCF）の範囲内で充当され、送電電力機器およびスタットコム（STATCOM・無効電力補償装置）など新成長の柱に投入される予定だとした。
今年1〜3月期の暁星重工業の売上高は1兆4058億ウォン、営業利益は1694億ウォンと見込んだ。前年同期比で売上高は30.6%、営業利益は65.5%増加した数値である。
ナ研究員は「短期的には1〜3月期の稼働日数減少と北米売上比重の一時的縮小の影響で、重工業部門の営業利益率は前年10〜12月期比で小幅に鈍化する」としつつも、「イラン戦争による中東出荷遅延の懸念は限定的で、売上高に与える影響はほとんどないと把握される」と述べた。
暁星重工業の今年の営業利益は1兆252億ウォン、来年は1兆6779億ウォンを記録し、2年連続で2桁の利益成長が見込まれるとした。
ナ研究員は「765kVラインアップの拡張は、米国の超高圧変圧器市場でのシェア拡大につながる」とし、「電力網の安定化に寄与するスタットコムを新成長ドライバーとして注目する」と付け加えた。