KB証券が韓国コルマについて9日と分析した。あわせて投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の9万6000ウォンから11万5000ウォンに上方修正した。前営業日韓国コルマの終値は7万6800ウォンである。
ソン・ミニョンKB証券研究員は「韓国コルマを化粧品ODM（製造者開発生産）部門の中核銘柄として提示する」とし、「韓国コルマの単体法人の堅固な成長性と、韓国化粧品の代表的ODMとしてのグローバルな地位が株価に反映されるべき時だ」と評価した。
ソン研究員は韓国コルマの今後の業績と収益性改善見通しを勘案し、バリュエーション（企業価値）再評価の余地が十分にあるとみた。
このような肯定的見通しの第一の根拠は韓国コルマの日焼け止め部門の競争力である。
ソン研究員は「韓国コルマは日焼け止めとスキンケアを中心に受注比重の70%以上を保有するほど、当該部門で強い製造競争力を備えている」とし、「世界市場でスキンケアと日焼け止め製品がKビューティー輸出を持続的に主導していることから、国内化粧品ブランドの輸出増加に伴う直接的恩恵が見込まれる」と説明した。
韓国コルマはグダイグローバルと2021年に開発した「Beauty of Joseon マッコメ（澄んだ米）日焼け止め」で米国アマゾンのブラックフライデー日焼け止め部門で1位を記録したことがある。これ以外にも、韓国コルマの技術力が盛り込まれたラウンドラボなど国内インディーブランドがグローバル市場で成果を上げている。
グローバル多国籍企業（MNC）から受注を獲得した点も収益性改善要因に挙げられた。
ソン研究員は「グローバルMNCからフラッグシップスキンケア製品の受注を得た点は意味が大きい」とし、「これは国内ODM企業の製造力が伝統的な化粧品強国からも認められていることを示す事例だ」と評価した。
あわせて「MNC受注は韓国コルマの物量規模を拡大し、高い平均販売価格（ASP）を確保できるという点で、収益性改善につながる可能性が大きい」と述べた。