IBK投資証券はSKテレコムについて、今年2四半期から業績回復が期待され、米国の生成型人工知能（AI）企業Anthropicの持分価値が浮上すると9日に展望した。あわせて投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の9万ウォンから10万7000ウォンに引き上げた。前営業日SKテレコムの終値は8万9000ウォンである。
金泰賢（キム・テヒョン）IBK投資証券研究員は「移動通信の加入者回復が予想より遅れているものの、SKブロードバンドの堅調な業績がこれを一部相殺し、低下した市場期待値（売上高4兆4015億ウォン・営業利益5069億ウォン）を小幅に上回る見通しだ」と述べた。
IBK投資証券はSKテレコムの今年1四半期の連結ベース売上高を4兆4369億ウォン、営業利益を534億ウォンと予想した。いずれも前年同期比でそれぞれ0.4%、5.9%減少した水準である。個別ベースの売上高は3兆1041億ウォン、営業利益は4253億ウォンと見込んだ。前年同期比で売上高は2.0%、営業利益は11.8%減少するとみた。
金研究員は「携帯電話の番号ポータビリティは年初に競合他社の違約金免除政策による反射利益で前四半期比約14万人の純増を記録した」としつつも、「前年同期比では依然として約50万人減少した状態であり、これに伴う業績減少は避けられない状況だ」と述べた。
一方でSKブロードバンドは、売上高と営業利益がそれぞれ1兆1508億ウォン、1151億ウォンとなり、前年同期比で3.3%、19.9%ずつ増加する見通しだ。超高速インターネットおよびIPTV加入者の増加に加え、AIデータセンターおよびクラウドなどのB2B（企業間取引）事業が業績改善を牽引すると分析した。とりわけデータセンターの稼働率は96.5%に上昇し、関連売上も1600億ウォンを上回ると予測した。
IBK投資証券はSKテレコムについて、今年2四半期から明確な業績改善の流れを見込んだ。昨年2四半期は新規営業停止および加入者流出に伴う損失、全加入者対象のUSIM交換費用などが反映され、比較の基準が低下したと説明した。さらに3〜4四半期には料金割引・メンバーシップ特典強化などの顧客感謝パッケージ費用が反映されていた点を踏まえると、各四半期でベース効果が見込まれると分析した。
また通年業績はハッキング事故以前の水準へ回復が可能で、1株当たり配当金も2024年水準の3540ウォンへ正常化すると期待した。
金研究員は「昨年8月から12月まで毎月50ギガバイト（GB）の追加データを提供し、一部利用者の料金プラン引き下げが発生した」としつつも、「終了後は料金プランが正常化し、今年3〜4四半期にはARPU（加入者当たり平均収入）上昇効果に伴う利益改善幅が大きいと予想される」と付け加えた.