メリッツ証券は斗山エナビリティについて、今年のガスタービン受注の販売単価上昇と小型モジュール炉（SMR）の受注可否が上半期の観戦ポイントになると7日展望した。あわせて投資意見「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の11万1500ウォンから12万2000ウォンに引き上げた。営業日前日の斗山エナビリティの終値は9万5700ウォンである。
ムン・ギョンウォンメリッツ証券研究員は「3月に米国の人工知能（AI）データセンター向けガスタービン7基、南部発電向け3基の受注を記録した後、年内の追加輸出契約が期待される」とし、「会社のガスタービン生産能力（CAPA）は現状の8基から2028年までに12基へ増設予定だが、それでもなお逼迫した状況だ」と述べた。
続けて「グローバル競合であるGEヴァーノヴァ（Vernova）の状況を踏まえると、タイトな需給が受注単価の上昇につながることを期待する」と述べた。
SMRについては、米国のテラパワー（TerraPower）とニュースケールパワー（NuScale Power）向け受注が差し迫っている状況だと分析した。特に、これまで不確実性が多かったSMR市場で目に見える受注結果が出れば、その意味は大きいと説明した。
今年の斗山エナビリティの1〜3月期（第1四半期）連結基準の営業利益は1431億ウォンと展望した。前年同期比0.4%増の水準で、市場コンセンサスである2109億ウォンを下回る水準だ。
エナビリティ部門の営業利益は641億ウォンで前年同期比で黒字転換し、営業利益率は閑散期にもかかわらず3.8%の良好な水準を記録すると見通した。ただし斗山ボブキャット、斗山フューエルセルなど子会社の利益低迷が続き、連結営業利益は低調になると展望した。
チェコ・ドゥコバニの設計・調達・建設（EPC）契約が当初の予想より遅れている点については、年間受注ガイダンスである13兆3000億ウォンの超過達成には影響を及ぼさないと分析した。
ムン研究員は「SMR受注以外にも4〜5月中の発表が見込まれる対米投資に注目すべきだ」とし、「現在はルイジアナの液化天然ガス（LNG）など天然ガスプロジェクトが第1号となる可能性が高く見えるが、もし原子力発電が含まれるなら、原子力発電のバリューチェーン（価値鎖）全般の株価上昇が可能だ」と述べた。