金融当局が中小・ベンチャー企業の公示負担を軽減するため、少額公募の範囲を従来の10億ウォンから30億ウォンへ拡大する。あわせて、募集勧誘の対象者数算定から除外される機関投資家の範囲にベンチャーキャピタル（VC）ファンドを含め、関連規制も緩和する。
金融委員会はこのような内容を骨子として、7日から翌月18日まで立法予告および規定変更予告を実施すると6日に明らかにした。
まず、少額公募の基準が従来の10億ウォン未満から30億ウォン未満へ拡大される。2009年に10億ウォンで設定されて以降、基準が維持されてきたが、直近の公募市場と件当たりの有償増資規模が拡大している点を踏まえ、少額公募の範囲拡大が必要だとの評価があった。
金融委は昨年12月の業務報告で少額公募の基準引き上げ方針を示したのに続き、資本市場法施行令の改正を推進することになった。少額公募は有価証券報告書に比べて公示書類の分量が半分水準にとどまり、金融当局の受理手続きも不要で、企業の立場で負担が小さい。
金融委は投資家保護と市場秩序維持のため、少額公募の公示様式も改正し、投資リスク情報が十分に反映されるようにする計画である。
ただし、サンドボックスを経て制度化された分割投資証券（非金銭信託受益証券）の場合、30億ウォン未満の公募であっても有価証券報告書を公示することとした。これはサンドボックス運用時と同一の条件を付与するもので、分割投資証券が導入初期であり、原資産の多様性などにより非定型的な特性を持つ点を考慮した。原資産の価値評価の公正性、運用方式、収益構造、投資リスクなどがより透明に公示されるよう誘導する方針である。
ベンチャー投資組合などに対する公募規制も緩和される。現行制度は一般投資家50人以上に募集を勧誘する場合「公募」とみなし、有価証券報告書の提出義務などを課している。この過程で銀行、保険会社、証券会社、集合投資機構などはプロ投資家として分類され、投資家数の算定過程から除外される。
しかし、ベンチャー投資組合と新技術事業投資組合などのVCファンドは、集合投資機構と類似の性格にもかかわらず、一般投資家として分類されてきた。組合という特性上、組合員それぞれを投資家数として計算しなければならず、企業が意図せず公募規制に違反する事例も少なくなかった。
金融委は、ベンチャー投資組合と新技術事業投資組合などのVCファンドの場合、運用主体（GP）が十分な専門性を備えているため、公募規制の投資家数から除外すると説明した。これにより公募規制違反の可能性を減らし、VCの規制負担も緩和できると期待している。
金融委関係者は「5月18日までの予告期間を経て、上半期中に改正を終える計画だ」と述べた。