ハンファ投資証券は6日、BGFリテールに対し、業績が不振なコンビニエンスストア店舗の閉店を通じた収益性改善が見込めると分析した。あわせて投資意見は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の16万円から18万円へ引き上げた。前営業日のBGFリテールの終値は13万3900ウォンである。
ハンファ投資証券は、BGFリテールの今年1〜3月期の売上高が前年同期比3.9%増の2兆943億ウォン、営業利益は24.6%増の282億ウォンを記録し、営業利益ベースのコンセンサス（市場予想平均）に符合する業績になると評価した。
BGFリテールの業績改善要因としては、既存店舗の成長率と固定費の減少が挙げられた。
イ・ジンヒョプハンファ投資証券研究員は「消費回復により今年1〜3月期のコンビニ既存店舗の成長率は前年同期比2.4%の成長を記録したと推定する」と述べ、「賃料と減価償却費の固定費の増加ペースが緩やかになっている」と説明した。
今後は業績不振店舗の閉店を通じた業績改善戦略が続くと分析された。
現在、BGFリテールのコンビニ店舗数は減少しているが、消費マインドの改善に支えられ、店舗当たり売上高は増加している状況だ。研究員は「消費マインドが改善しているなか、下位圏事業者を中心にコンビニ店舗の減少は継続している」とし、「産業通商資源部（韓国の産業担当省庁）基準で2月のコンビニ店舗数は前年同期比2.9%減少した」と説明した。
あわせて研究員は「代償として店舗当たり売上高は前年同期比7.1%増加する様相を示した」と述べた。
研究員は今後もこのような戦略が続くとみた。研究員は「このような基調は今年を通して確認できる見通しだ」と述べ、「不振店の閉店などを進めて収益性を改善している状況で、コリアセブンの昨年の売上高は前年同期比9%減少したが、営業赤字は158億ウォン縮小した」と説明した。
さらに「依然として年間営業赤字が686億ウォン水準に達しているため、既存戦略を維持する可能性が高いと判断する」とし、「量的成長が制限される状況で質的成長が続き、コンビニ営業レバレッジ（てこ）効果が本格化する見通しだ」と説明した。