Daol Investment & Securitiesは3日、COSMAXについて、今年の中国市場の成長基調が続くと見通した。これに伴い、投資意見「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の22万円から24万円に引き上げた。前営業日COSMAXの終値は19万4500ウォンである.
Daol Investment & SecuritiesはCOSMAXの今年第1四半期の売上高を6230億ウォン、営業利益を526億ウォンと推定した。前年同期比でそれぞれ6%、2%増の水準である.
事業部門別では、韓国売上高が前年同期比12%増の4048億ウォン、中国・シャンハイ法人の売上高は10%増の1195億ウォンを記録すると見込んだ.
パク・ジョンヒョンDaol Investment & Securities研究員は第1四半期の業績について「韓国の売上は、コアなメイクアップ顧客企業のヒーロー製品の販売が弱含んだが、スキンケアの好調がこれを相殺する」とし、「特に成分と機能に焦点を当てたダーマ化粧品が強含む」と分析した.
今年の通年売上高は2兆7000億ウォン、営業利益は2234億ウォンを記録すると見通した。前年比で約14%増の水準である.
パク研究員は「今年第1四半期、韓国関税庁基準で基礎化粧品とその他化粧品の輸出がそれぞれ前年同期比15%、34%増加し、化粧品業種全般の業績期待感が高まっている」と述べ、「中国化粧品ブランド（Cビューティー）のメイクアップ企業の海外展開が中国法人の業績成長をけん引する」と語った.
ただしパク研究員は「韓国法人のマージン上昇が本格化すれば、会社の利益成長も一段と鮮明になる」とし、「韓国法人におけるスキンケア比率の拡大は、今後の営業利益率（OPM）改善の根拠となる」と付け加えた.