Daol Investment & Securitiesは3日、VMについて、新規装置を通じた売上成長が見込まれるなか、SKハイニックスの設備投資拡大の恩恵を受けると分析した。同時に投資意見は「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の4万3000ウォンから7万2000ウォンへ上方修正した。前営業日VMの終値は4万650ウォンである。
コ・ヨンミンDaol Investment & Securities研究員はVMについて「1四半期の業績を確認する過程でリレーティング（再評価）の原動力が生まれる」とし、「他の素材・部品・装置企業より急峻な業績改善を示し、今年の予想株価収益率（PER）は約14倍水準で、依然としてバリュエーションが合理的なほぼ唯一の装置メーカーだ」と評価した。
併せてコ研究員は、今年1四半期のVMの売上高と営業利益をそれぞれ前年同期比357%増の818億ウォン、1351%増の273億ウォンと評価した。
このような業績は新規装置が牽引すると分析された。
コ研究員は「既存装置のNHとWHはポリエッチング工程のうち中低価格帯市場まで対応が可能だった」とし、「新規で準備中のWS（ウェハーレベル）装置は既存装置より性能が高い装置で、平均販売価格（ASP）が少なくとも70%以上高い」と説明した。
さらに「来年キョンギド・ヨンインの半導体クラスター投資で新規工程への参入効果が発生する」とし、「顧客企業の投資効果以上の業績成長が展開される」と述べた。
特に、今後顧客企業であるSKハイニックスの既存工場転換投資拡大に伴う新規装置による売上成長トレンドも肯定的に評価された。
コ研究員は「SKハイニックスのM14、M16工場は次世代10ナノ級6世代（1c）工程への転換投資を計画より拡大することにした」とし、「今年2四半期の売上はさらに伸びる予定だ」と説明した。