メリッツ証券が1日、Pearl Abyssの新作「紅の砂漠」が中国で反応を得し始めており、今後の業績成長が期待できると分析した。あわせて投資判断「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の6万2000ウォンから10万ウォンに引き上げた。前営業日終値でPearl Abyssは6万9000ウォンである。
イ・ヒョジンメリッツ証券研究員は「紅の砂漠がゲーマーの自発的なショートフォームコンテンツ生産によるバイラルに支えられ、지난週末2週目にもかかわらずSteam同時接続者数が過去最高を更新した」と述べ、「ショーツの中毒性と高い話題性がゲームに肯定的な効果をもたらし得ることが確認されている」と説明した。
中国市場でも反応が現れているとの分析だ。研究員は「지난週末組織感パッチ以後、中国版TikTokの『抖音（ドウイン）』でショーツがバイラルとなり、売上ランキングが3位まで上昇した」と述べ、「一般的にショーツが購買に転換されるまで2〜3日要する点を考慮すると、今週末の効果が捕捉され始めると予想する」と展望した。メリッツ証券は2四半期の中国販売量を200万枚水準と仮定した。
また紅の砂漠が本格的な利益レバレッジ局面に入ると見込んだ。Steamプラットフォーム効果と利用者の自発的なショートフォーム基盤のマーケティングが相まって、2025年の成果が市場期待値の2倍水準に達する可能性があるとの説明だ。
あわせて発売2年目に公開される見通しのダウンロードコンテンツ（DLC）の販売量見通しも上方修正されている。研究員は「モバイルゲーム会社のバリュエーションが約15倍水準である一方、コンソールゲーム会社は20倍以上で取引される場合が多い」と述べ、「業績上振れの可能性とバリュエーションの妙味、グローバル協業の可能性などを勘案すれば、紅の砂漠が示す成長余力はなお十分だ」と評価した。