金融監督院は、法規に対する理解不足、報告義務者の認識の低さなどにより、単純な公示違反と短期売買差益が反復的に発生していると指摘した。あわせて持分公示をより忠実に履行できるよう、主要な違反事例と留意事項を案内すると30日明らかにした。
資本市場法は、上場会社の大株主・役員などに対し、株式、特定証券などの保有・所有状況および取引計画とその変動内容を報告するよう規定している。金融監督院はこれを定期的な審査を通じて継続的に点検し、違反事項が摘発される場合、行政処分または必要時に捜査機関通報などの制裁を科す。
とりわけ株式などの大量保有状況報告違反に対する過怠金の上限は、昨年7月に従来の時価総額の10万分の1から1万分の1へと10倍引き上げられた。これにより公示違反が発生しないよう、格別の注意が必要である。
まず、非上場法人が新規上場する際、既存株主は保有株式の数量に変動がなくても、報告の種類、期限、基準などを確認すべきだ。持分公示の報告対象には、転換社債（CB）、新株引受権付社債（BW）など株式に転換可能な証券も含まれる。
主要株主は、有償・無償増資で会社の資本構造が変動する際、報告義務発生事由と免除事由に該当するかを確認すべきだ。大量保有変動報告の免除事由に該当するとしても、その後に免除事由以外の変動によって直前の報告と比べて保有比率が1%ポイント以上変動する場合、報告義務が発生する。
あわせて、役職員または主要株主が当該法人の特定証券などを6カ月以内に買付後に売却、または売却後に買付して利益が発生した場合、非公開情報の実際の利用有無や利得を得ようとする意思に関わらず、短期売買差益が発生したとみなす。
金融監督院は審査を通じて短期売買差益の発生を確認した場合、当該法人に取得事実を通報し、インターネットホームページや事業報告書などに関連内容を公示するよう措置している。返還請求の責任は原則として当該法人にあるが、法人が適切な手続きを進めない場合、株主は当該法人を代位して返還を請求できる。
役職員の場合、売却または買付のいずれか一方の時点で役職員の地位であったなら、退職後でも差益返還義務が発生し得る。主要株主は、売却および買付のすべての時点で主要株主の地位にある場合にのみ、短期売買差益の返還対象となる。
金融監督院は、透明な持分公示のため、反復的に現れる違反などに対し、報告義務者が自ら法規遵守能力を高められるよう、事前予防活動を強化する方針だ。
金融監督院関係者は「持分公示違反について徹底的に審査して厳正に処理し、短期売買差益の発生確認時には当該会社に通報後、これを投資家に公開させるなど、透明な資本市場を醸成する」と述べた。