IBK投資証券は27日、ピングレについて、内需の不振や人件費の増加などで短期業績は低調になると予想されるものの、株主還元強化の流れの中で投資妙味は有効だと分析した。あわせて投資意見は「買い」、目標株価9万5000ウォンを維持した。前営業日ピングレの終値は7万3200ウォンである。
今年第1四半期のピングレの連結基準売上高は前年比0.8%増の3109億ウォン、営業利益は42.2%減の78億ウォンと推定される。これは市場予想（売上3241億ウォン、営業利益142億ウォン）を下回る数値だ。
金泰賢（キム・テヒョン）IBK投資証券研究員は「内需消費の萎縮傾向が続く中、冷蔵製品の販売減少の流れが続く」と述べ、「ただし米国、中国などへの海外輸出は前年水準の売上規模を防衛する見通しだ」と語った。
ピングレは年初にヘテアイスクリームとの吸収合併を決議し、希望退職を実施した。これにより退職金などの一時費用が反映され、営業利益は大きく減少する見通しだ。
金研究員は「今年第2四半期までは合併関連費用の影響で業績期待はやや限定的だが、下半期には収益性改善と事業シナジーが本格化する」と述べた。とりわけヘテアイスクリームは、ピングレの海外流通網を通じた海外販路の拡大が容易になると期待される。
続けて「前年の当期純利益が46%減少したにもかかわらず、1株当たり3000ウォン（配当利回り4.0%）の現金配当を維持し、最近は自己株式28万6000株を消却するなど、株主還元政策を強化している点も肯定的だ」と述べた。
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