BNK投資証券がSKスクエア目標75万ウォンに引き上げ株主還元拡大見込む

BNK投資証券はSKスクエアについて、現金性資産と配当収益の増加により株主還元規模が拡大すると25日に展望した。あわせて投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の55万円から75万円に引き上げた。前営業日のSKスクエアの終値は59万5000ウォンである。

キム・ジャンウォンBNK投資証券研究員は「財務諸表が承認され適用される2027年から増加した利益剰余金を株主還元の原資として活用でき、株主還元の基盤が拡大する」と述べ、「原資が増える分、配当を中心に株主還元が拡大する可能性が高い」と語った。

SKスクエアは来月の株主総会決議を経て、資本準備金5兆8900億ウォンを減額し、利益剰余金に振り替える予定である.

配当収益もまた株主還元拡大の基盤になると展望した。キム研究員は「SKハイニックスの業績と配当に連動する配当収益は、業績改善効果が本格的に反映される2027年に大きく増加する」とし、「増えた配当収益を土台に株主還元規模も拡大する」と見通した。

資産構造の変化可能性は限定的と予想した。キム研究員は「純資産価値（NAV）ではSKハイニックスの持分価値比重が絶対的であり、比重が低い他の子会社の場合、投資拡大のモメンタムは大きくない」とし、「主力である半導体および人工知能（AI）分野もまた株主の主要関心事とは距離があり、投資範囲は限定的だ」と分析した。

続けて「企業価値向上計画でNAVディスカウントの縮小は株主還元拡大を通じて実現できる」とし、「関連条件が整う2027年以降の達成が可能だ」と付け加えた。