興国証券は16日、ハンファについて子会社の持分価値上昇と自己株式消却を反映し目標株価を引き上げると明らかにした。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を18万5000ウォンに引き上げた。ハンファの前営業日の終値は12万8600ウォンである。
ハンファは防衛・宇宙航空、造船海洋、エネルギー・ケミカル、金融などのインフラグループと、ハンファビジョン、ハンファモメンタム、ハンファロボティクス・ハンファギャラリア、ハンファホテル&リゾートなどのテックライフソリューションを人的分割によって事業ポートフォリオを最適化する計画だ。これに企業価値向上計画と株主還元強化政策も継続的に推進する見通しだ。
興国証券はハンファの今年通年の連結基準で売上高80兆4000億ウォン、営業利益5兆5000億ウォン、親会社株主に帰属する当期純利益1兆ウォンと見通しを修正した。
パク・ジョンリョル興国証券研究員は「中核子会社であるハンファエアロスペースのグローバル防衛輸出拡大とハンファオーシャンのLNG船中心の高収益物量反映によりグループ業績を牽引する」と述べ、「ハンファソリューションは北米・欧州中心の太陽光需要回復で収益性が改善し、ハンファ生命は保障性商品の拡大と金利安定で安定的な利益貢献が可能な見通しだ」と説明した。
主な投資ポイントとしては、防衛・造船の高成長持続、エネルギー部門のターンアラウンド、金融部門の安定的なキャッシュ創出、バリューアップ政策に伴うガバナンス改善および還元強化を挙げた。
パク研究員は「人的分割による成長潜在力の拡大とともに、既存保有の自己株式の利益消却断行は他の持株会社にも手本となる」と述べ、「成長を通じた企業価値向上とともに積極的な株主還元政策により、追加的な株価の再評価も可能だ」と評価した。