直近の韓国株式市場が大きく変動し株式売買が活発となるなか、投資資金の確保のため証券口座を担保に信用貸付を受けるスタックローン（連携信用）の需要が大きく増加したことが明らかになった。これを受けて金融監督院は、返済能力を超える過度なレバレッジ投資により株価急落時に反対売買（強制清算）で損失が大きく発生し得ると呼びかけた。
13日、金融監督院は年初に韓国株式市場が活況を示した状況のなかで、今月の中東での戦争により市場の不確実性が拡大したとして、スタックローン利用時に留意すべき事項を投資家に案内した。
最近のレバレッジ投資需要の拡大で信用取引融資残高が昨年末の27兆ウォンから11日には32兆ウォン規模へと増加するなど、個人投資家の借入れ投資に対する懸念が大きい状況だ。
信用取引融資のほか、キャピタル会社などから株式買付資金として借入れるスタックローン残高も今年1月末時点で1兆6000億ウォンに達したと集計された。信用取引融資と比べると規模は小さいが、昨年末の1兆2000億ウォン水準から増加傾向を示している。
スタックローンは担保の最大3倍まで投資資金を借り入れる高リスク商品である。このため、市場の変動性が大きく拡大している状況では注意が必要だ。
金融監督院は、非対面で貸付を取り扱う状況ではスタックローン利用時に順守すべき口座運用に関する制限事項や反対売買などリスクに関する案内と内容の理解が十分でない可能性があると指摘した。さらに株価急落で反対売買が発生すれば適時に対応できず投資家の損失が生じ得ると懸念した。
金融監督院の関係者は「担保比率の低下による反対売買を防ぐには、通常は次の営業日までに現金などの追加担保を納入するか、貸付を一部返済する必要がある」と述べ、「貸付を申請する際にはこれを念頭に置き、自身の資金状況および住居費など他の支出を考慮し、負担可能な範囲内で慎重に決定すべきだ」と語った。
金融監督院は、証券会社のホームトレーディングシステム（HTS）などを通じて自身の担保比率を随時確認し、反対売買などによる投資損失を事前に管理しリスクを管理する必要があると強調した。あわせて、貸付に関する重要情報を正常に受信できるよう、貸付機関および証券会社などに自身の最新の連絡先情報を提供すべきだとした。
金融監督院はスタックローンの取り扱い動向を綿密にモニタリングし、必要時には消費者警報を発令するなど、消費者保護に支障がないようにする方針だ。金融監督院の関係者は「内外の不確実性が拡大する状況で借入れ投資への警戒心を高め、投資資産の保護および健全な証券取引のためにリスク管理を徹底すべきだ」と述べた。