この記者は 2026年3月12日16時34分ChosunBiz MoneyMoveサイトに表示された。
国民年金が海外代替投資の運用専門性を強化するために外部助言会社の選定に乗り出す。グローバル不動産・インフラ・プライベートエクイティ(PEF)など代替投資の比率が急速に拡大する中、投資の検証とリスク管理体制を強化するための措置と解される。
12日、投資銀行(IB)業界によれば国民年金基金運用本部は最近、海外代替投資の委託運用助言会社選定のための入札提案依頼書(RFP)を発送した。今回の入札に参加するにはグローバル代替投資専門リサーチ機関Preqin基準で約100億ドル(約13兆ウォン)以上の助言実績と最低10社以上の機関投資家を対象にファンド候補推薦に関する助言を実施した経験が必要だ。
国民年金は海外不動産とインフラ、プライベート投資など代替投資の大部分を外部運用会社に委託する構造だ。特に海外代替投資は国内と異なり定期出資方式よりも随時出資の形で投資が行われる場合が多い。投資対象地域もアジアと欧州、北米など広範囲に及び基金運用本部が自らすべての投資機会と運用会社を検討するには限界があるとの評価だ。
これに伴い運用会社プールを体系的に管理し、運用会社が提案する投資機会を検証するために別途外部助言会社を活用しようということと解される。代替投資は伝統的な株式・債券投資に比べて取引規模が数千億〜数兆ウォンに達する場合が多く投資構造も複雑で専門的な検証手続きが必須だ。
依頼書によれば今回選定される助言会社は委託運用会社(GP)候補推薦と実査など運用会社選定過程全般を支援する一方、プロジェクト別の投資構造と価格の適正性、財務モデル検証など投資妥当性の審査業務を担うことになる。国民年金が海外代替投資で活用する運用会社プールを管理し、投資機会に対する検証役割を果たすことになる。
これは国民年金の海外代替投資規模が急速に拡大した状況とも重なる。国民年金の全体基金規模は昨年末時点で約1458兆ウォンでありうち代替投資比率は約16%の232兆ウォンだ。うち海外不動産とインフラ、プライベート投資などに投資された資産規模だけで200兆ウォンを上回ると知られている。
グローバル機関投資家も代替投資拡大の過程で外部投資コンサルタントを積極的に活用している。代表的にはCambridge Associates、StepStone Group、Mercer、Willis Towers Watsonなどがグローバル機関投資家を対象に代替投資助言サービスを提供している。
業界では国民年金の海外代替投資規模が継続的に拡大するにつれ外部助言の役割も次第に大きくなると見ている。投資構造が複雑な大型のグローバル投資で独立した検証体制を強化しようという動きだという分析だ。
国民年金基金運用本部は来月6日まで提案書を受け取りその後2日間プレゼンテーション(PT)審査を行って最終助言会社を選定する計画だ。