現代車証券が高麗亜鉛を買い推奨目標201万円と提示

現代車証券は13日、今年も続く亜鉛と貴金属価格の上昇により業績成長が期待できると分析した。あわせて投資意見は「買い（BUY）」、目標株価は201万円を新規提示した。前営業日、高麗亜鉛の株価は167万4000ウォンである。

パク・ヒョンウク現代車証券研究員は「亜鉛と貴金属の価格上昇で今年の業績が大きく伸びる見通しだ」と述べ、「レアメタルなど戦略鉱物の生産拡大を通じ、長期的にも企業価値の上昇を期待できる」と明らかにした。

あわせて高麗亜鉛の今年1四半期の売上高を5兆5919億ウォン、営業利益を5568億ウォンと予想した。営業利益は前年同期比で105%増の水準である。年間ベースでは売上高22兆4475億ウォン、営業利益2兆2013億ウォンを見込んだ。

貴金属価格の上昇が業績改善を牽引するとみる。亜鉛価格は前四半期比4%、銀価格は65%上昇すると予想した。これに伴い、単体基準の売上に占める銀の比率も昨年の33%から今年は46%へ拡大すると推定した。

生産能力の拡大も肯定的要因に挙げた。パク研究員は「銅の生産能力は2028年までに15万トンへ拡大される予定だ」とし、「レアメタルの生産品目も現在の12品目から2028年にはガリウムとゲルマニウムなどを含め14品目に増える」と説明した。

現代車証券は過去の亜鉛価格上昇局面であった2017年と2021年、2025年当時の株価プレミアムを反映して目標株価を算定した。該当時期における高麗亜鉛の株価収益倍率（PER）は約26倍水準だった。