韓国初の海外公募リートであるJR Global REITの株主連合が、運用会社のJR投資運用に対して不良運用の責任を追及し、直接的な経営参加に乗り出す。
12日、JR Global REIT株主連合は、31日に開かれる定時株主総会で少額株主プラットフォーム「アクト」を通じて集めた10.76%の持分比率を活用し、公式に経営参加を宣言すると明らかにした。
JR Global REITは、ベルギー・ブリュッセルに位置する「ファイナンスタワー・コンプレックス」を基礎資産とする上場リート（REITs・不動産間接投資会社）である。ベルギー連邦政府が賃借人で、15年の長期契約を結んでいる。
株主連合側は、緊急臨時株主総会の招集および関連議案として、▲社外取締役3人の選任▲株価回復までの有償増資禁止▲海外優良資産の一部売却による財政健全性の強化▲配当金の拡充▲運用手数料の削減▲国土交通部（韓国の国土交通行政を担う省）と金融監督院などによる徹底した調査およびリート制度の整備を通じた追加被害の防止、などを提示した。
株主連合の関係者は「JR Global REITは1月23日に奇襲的に有償増資を公示したが、海外資産の鑑定評価書が準備されていないという理由で2月5日に公示を撤回する前例のない事態を引き起こした」と批判した。
実際、韓国取引所は当該有償増資の撤回に関連し、9日に公示翻意を理由にJR Global REITを不誠実公示法人に指定した。公示違反の制裁金800万ウォンも科した。有償増資の公示前である1月22日に2820ウォンだった株価は、この日基準で1625ウォンと42.38%急落した。
株主連合の関係者は「虚偽公示と運用不良により株価は公募価格の70%近くまで暴落し、配当も40%減った」と述べた。運用会社が海外優良不動産の賃貸収益で配当を着実に受け取れる退職後の安全資産としてマーケティングしたが、為替ヘッジの損失リスクや繰り返される有償増資のリスク性も投資家に十分説明しなかったとも主張した。
株主連合の代表は「無分別な有償増資で株式価値が下がれば株主は損失を被る一方、運用会社は株式数が増えて手数料収益が増えるといういびつな構造だ」とし、現行リート制度の改善が必要だと強調した。
これに対しJR投資運用は、有償増資の撤回要因となった鑑定評価書の問題が相当部分解消された状態であり、近く関連結果が出る予定だと明らかにした。あわせて、株主とのコミュニケーションを拡大し、公示規定が許容する範囲内で関連内容を透明に説明するとした。
JR投資運用側は「為替精算金に関する信用格付け機関の勧告に従い有償増資を推進する過程で、現地メインバンク団内の予期せぬ異見により監督当局の助言に従って増資を自主撤回したが、現在は対立を解消し、欧州資産の鑑定評価を進行中だ」と述べた。
続けて「国内多数の金融機関から運営資金を確保している」とし「速やかに不確実性をすべて取り除き、公示規定が許容する範囲内で全ての株主に透明かつ詳細に関連内容を開示する」と付け加えた。