DB証券はSKスクエアについて、2028年までに純資産価値（NAV）比のディスカウント率が30%以下へ縮小する可能性があると12日に展望した。SKスクエアはSKハイニックスなどを子会社として保有する中間持株会社で、これまでNAV比で割安に取引されてきた。ディスカウント率が縮小すれば、企業価値の再評価を通じて時価総額が拡大し得る。
あわせて投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の354,000ウォンから740,000ウォンへ上方修正した。前営業日SKスクエアの終値は565,000ウォンである.
シン・ウンジョンDB証券研究員は「昨年平均58%だったディスカウント率が今年は平均45%を記録し、目標としていた50%を早期に達成した」と述べ、「SKハイニックスの株価が上昇基調を維持し、株主還元政策が継続し、新規の半導体および人工知能（AI）投資が円滑に進むなら、2028年に30%以下での追加ディスカウント率縮小も可能と見込む」と語った。
子会社のコスト効率化で収益性が改善している点も前向きに評価した。シン研究員は「TMAP MOBILITYはデータ事業の売上増加の影響で年間EBITDA（利払い・税引き・償却前利益）が黒字転換した」とし、「11番街も物流運営の効率化と直販事業によって赤字幅が縮小するだろう」と述べた。
SKスクエアは昨年第4四半期に営業利益3兆ウォンを記録した。前年同期比で87.6%の上昇だ。
シン研究員は、SKハイニックスの株価上昇がSKスクエアのNAV拡大要因として作用していると説明した。シン研究員は「SKハイニックスの株価上昇分を反映したSKスクエアのNAVは約139兆ウォン水準だ」とし、「ここにディスカウント率を30%で適用すれば目標株価74万ウォンが可能だ」と分析した。