BofA 韓国KOSPIは極端なバブルと指摘

バンク・オブ・アメリカ（BofA）の株式ストラテジストが、最近の韓国株式市場で見られた急激な上げ下げについて「典型的なバブルの事例」だと分析した。

11日、海外メディアのマーケットウォッチによると、BofAの株式ストラテジストは、KOSPI指数が最近12%急落した後に10%反発した動きを指摘し、この動きがアジア通貨危機、ドットコムバブル、2008年の世界金融危機当時に見られた極端な市場の不安定性と類似していると説明した。

BofAは「バブルリスク指標（Bubble Risk Indicator）」という自社指標を用いてバブルを測定する。この指標は資産の収益率、ボラティリティ、モメンタム（上昇動力）、脆弱性などを一つの数値に総合し、0から1の間の値で示す。1に近いほど極端なバブル型の価格変動を意味する。

BofAの株式ストラテジストは、KOSPI指数のバブルリスク指標が現在、極端な水準である「1」に近いと分析した。オプション市場でも過熱した動きが現れているともみている。

レバレッジおよびインバース上場投資信託（ETF）への投資に積極的に参加している韓国の個人投資家についても否定的に分析した。

彼らは「最近の歴史的な上昇を主導した韓国の個人投資家の積極的な市場参加は、先週のKOSPIで観察された典型的なバブル環境をさらに裏付けて示している」と述べた。

BofAはまた、原油価格の急騰落が発生する以前を基準に分析した結果、KOSPI指数が主要資産の中で最も極端なバブル現象を示したと指摘した。極端に割高となった金、ブレント原油、ブルームバーグ商品指数、銀よりもさらに高い水準だという分析である。