先月の米国債利回り低下と韓国銀行の政策金利据え置きの影響で、国内国債利回りは全ゾーンで低下した。利回り低下にもかかわらず、金融債と社債の発行はむしろ鈍化したことが分かった。
韓国金融投資協会は11日、「2026年2月店頭債券市場動向」を通じてこのように明らかにした。2月末の国庫債利回りは3年物基準で3.041%となり、1カ月前より9.7bp（1bp=0.01%ポイント）低下した。
5年物利回りは15.8bp下げた3.278%、10年物利回りは同期間に16.1bp下げた3.446%だった。超長期の30年物と50年物も9.4bp下落した。
金融投資協会は、米国債利回りが雇用の鈍化と消費指標の不振懸念で低下したうえ、韓国銀行が政策金利を据え置いたことで、国内国債利回りも全般的に低下したと説明した。
利回りが下落したにもかかわらず、金融債と社債、通貨安定証券の発行量は減少したことが明らかになった。資金調達コストは低下したが、債券発行には消極的な様子だ。ただし国債発行が大きく増加し、先月の債券発行規模は前月比7兆3000億ウォン増の81兆2000億ウォンとなった。
社債に対する需要も低かったとみられる。社債の需要予測は先月合計77件で、金額は合計5兆5427億ウォンだ。前年同期（10兆600億ウォン）比で5兆5173億ウォン減少した。需要予測の全体参加金額も27兆3411億ウォンで、前年同月比で36兆1159億ウォン減少した。
利回りが低下すると通常は店頭債券取引が活発になるが、先月は春節連休の影響で取引量が減少した。店頭債券市場で先月の債券取引量は427兆ウォンで、前月比31兆7000億ウォン減少した。国債が24兆3000億ウォン、通貨安定証券が1兆7000億ウォン、社債が7兆4000億ウォン減少した。
投資家別にみると、個人と外国人の純買いが増加した。個人は社債6244億ウォン、特別債5748億ウォン、国債4838億ウォンで、合計2兆4557億ウォンを純買いした。外国人投資家は国債10兆9000億ウォン、通貨安定証券6000億ウォン、その他債券5000億ウォンなど合計12兆1000億ウォンを純買いした。