Daol証券 SKハイニックス目標160万円に引き上げ 業績上方見通しで株価モメンタム強まる

Daol Investment & Securitiesは、SKハイニックスが供給者優位を背景にメモリー価格の上昇基調を継続し、今年も好調な業績を記録すると11日に見通した。あわせて目標株価を従来の146万円から160万円に引き上げた。前営業日SKハイニックスの終値は93万8000ウォンである。

コ・ヨンミンDaol Investment & Securities研究員は、SKハイニックスの今年第1四半期の売上高を48兆8000億ウォン、営業利益を33兆9000億ウォンと予想した。これは前年同期比でそれぞれ49%、77%増の水準である。市場コンセンサスの営業利益30兆2000億ウォンも上回る数値だ。

このような業績の成長基調は、半導体価格の上昇が続いているためだと分析する。DRAM（ディーラム）の平均販売価格（ASP）は37%、NANDのASPは60%上昇したと推定した。

コ研究員は「堅調なHBM（高帯域幅メモリー）とeSSD需要に加え、汎用メモリー価格の上昇基調が続き、第1四半期のASP上昇率が想定水準である20%台を上回った」と述べ、「第2四半期もASPの伸び率は鈍化せず、20%台半ばの水準を維持するだろう」と展望した。

これにより、今年の通期業績も大きく改善すると見込んだ。コ研究員は、SKハイニックスの今年の売上高を252兆7000億ウォン、営業利益を186兆5000億ウォンと予想した。これはそれぞれ前年対比160%、295%増の水準である。

株価モメンタムは3〜4月に集中するとみた。研究員は「高まった業績見通しが再び上方修正される3月のプレビュー局面と4月の決算発表局面でモメンタムが極大化する」とし、「株価レンジが一段切り上がる局面だ」と語った。