米国とイランの戦争で株式市場のボラティリティが拡大するなか、特定の精油テーマ株が120%超急騰するなど投資過熱への懸念が強まっている。専門家は原油価格の急騰に便乗した投機的売買が横行しているとして注意を促した。
9日韓国取引所によると、3日から6日までに精油テーマ株に分類される一部銘柄が急騰した。とりわけKIM ANKOR Oilfield Overseas Resources Development Fundの株価は1週間で127.91%跳ね上がり、有価証券市場の上昇率1位を記録した。Hung-gu OilとJoong Ang Enervisもそれぞれ56.73%、49.95%急騰し、KOSDAQ上昇率の上位に名を連ねた。
問題は一部銘柄が業績と無関係に「石油化学」というキーワードにひもづいて急騰している点である。来月に上場廃止を控えるKIM ANKOR Oilfield Overseas Resources Development Fundは、すでに2022年に油田持分80%を4700万ドル（約641億ウォン）で処分しており、追加の収益回収の可能性は乏しい。
Hung-gu Oilの状況はさらに深刻だ。2025年暫定業績基準の1株当たり利益（EPS）は12ウォンで、この日の終値（2万7950ウォン）を当てはめると株価収益率（PER）は実に2329倍に達する。1年利益の2300倍を超える価格で株式が取引されている計算である。
ユン・ジェソン・ハナ証券研究員は「精油株として一括りにされて一緒に上がっていても、その中には実際には原油高が企業業績に影響を及ぼさない企業がある」と述べ、「企業のファンダメンタルズ（基礎体力）と無関係に株価が上がっているため、そのような企業に資金が流入する部分については警戒が必要だ」と語った。
ファン・ギュウォン・Yuanta Securities Korea研究員は「中東情勢の早期終息と長期化を予想する投資家が入り交じり、判断が右往左往する状況だ」とし、「市場で過剰反応が起きている形だと解釈できる」と述べた。
一部の精油関連テーマ株で株価過熱の兆しが見られると、韓国取引所も警告に動いた。KIM ANKOR Oilfield Overseas Resources Development FundとHung-gu Oilは6日から市場警報制度に基づき投資警告銘柄に指定されている。韓国石油、Kukdong Oil & Chemicalsなども5日の1日間、投資注意銘柄に指定されていた。市場警報制度は、韓国取引所が投機的または不公正取引の可能性がある、あるいは株価が異常に急騰した銘柄に対し、注意・警告・危険の3段階でリスクを事前に知らせる制度である。
イ・ヒョソプ・資本市場研究院上級研究委員は「ソーシャルメディア（SNS）の影響力が拡大し、株式市場の急落や調整局面で業績と無関係なテーマ株中心の投資傾向が頻発している」とし、「短期に急騰したテーマ株は6カ月や1年後に株価がむしろ下落する事例が多く、長期投資の観点から警戒すべきだ」と助言した。
同研究委員は「サムスン電子とSKハイニックスを組み入れられなかった多くの個人投資家が『FOMO（機会損失への恐怖）』現象でテーマ株に偏っている」とし、「実際に利益が出て売上が増加しているのか、基本的な財務諸表やPER、PBRなどのバリュエーション（企業価値）指標を見て投資する必要がある」と述べた。