KB証券がSK目標株価19％引き上げ

KB証券は4日、SKが企業価値向上計画を履行しており、今後株価純資産倍率（P/B）が上昇すると展望した。あわせて投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の39万円から46万5000円に上方修正した。前営業日SKの終値は37万9500円である。

パク・ゴニョンKB証券研究員は「SKは2024年10月の企業価値向上計画で、目標自己資本利益率（ROE）『2027年以降10％以上』とP/B目標『2024〜2026年0.7倍、2027年以降1.0倍』を設定した」とし、「これに向けてポートフォリオ・リバランシング（比重再調整）、最低1株当たり配当金（DPS）の設定など株主還元策を明文化した」と述べた。

パク研究員は「その後、昨年のDPSは8000ウォンで、最低DPS5000ウォンと前年のDPS7000ウォンを上回った。前日基準のP/Bは0.9倍水準だ」と語った。

KB証券は、今年と来年は持分法利益の増加により連結ROEが10％を上回ると予想した。

SKは子会社のSKバイオファーム持株13.9％を1株当たり11万4500ウォンで処分する契約を締結し、総額1兆2500億ウォンを確保する予定である。同時に同一数量を原資産とする満期3年の株価収益スワップ（PRS）を併用し、今後、実際の売却金額と基準価格の差額を相互精算する計画だ。

パク研究員は「これはリバランシングの一環と把握している」とし、「SKはSKシルトロンなど売却プロセスが進行中であるだけに、資産の流動化と財務構造の改善を並行するリバランシングは今年も続く可能性が高い」と述べた。