金融監督院は、2025年の企業公開（IPO）市場で公募価格のバブルが縮小し、機関投資家の長期保有慣行が拡大するなど、市場の構造的変化が確認されたと4日明らかにした。
金融監督院によれば、2025年にIPOを実施した企業は計76社、公募金額は4兆5000億ウォンと集計された。上場企業数は前年（77社）と同水準だったが、公募金額は6000億ウォン増加した。
市場別では、有価証券市場では7社が2兆2000億ウォンを、KOSDAQ市場では69社が2兆3000億ウォンを公募で調達した。特に年初に実施されたLG CNSの1兆2000億ウォン規模の大型IPOの影響で、有価証券市場の公募規模が拡大した。
2025年のIPO市場で最も大きな変化は公募価格の算定方式である。過去には機関投資家が攻撃的な価格提示を行い、公募価格がレンジを超えて決定される事例が多かったが、2025年には公募価格がレンジを上回った事例は一件もなかった。機関投資家が公募価格の上限を超えて価格を提示した比率も7%で、前年（83.8%）に比べ大きく減少した。
ただし、公募価格が希望レンジの上限に集中する現象は依然として残っている。2025年のIPO企業の97%が公募価格レンジの上限で価格が決定され、市場過熱の可能性も一部で提起される。
機関投資家の長期投資も増えた。機関配分分のうち、義務保有確約の比率は41%で、前年（18.1%）に比べ2倍以上増加し、直近5年で最も高い水準を記録した。これは短期差益狙いの投資よりも中長期投資志向が強まっていることを示すとの分析である。
一般投資家のIPO参加も再び拡大した。一般投資家の平均申込競争率は1106対1で、IPOが好況だった2021年（1136対1）に近づいた。申込証拠金規模も780兆ウォンで、前年に比べ2倍以上増加した。
金融監督院関係者は「こうした変化が長期的な観点で市場に定着できるよう、市場の声に耳を傾けつつ、継続的な制度補完を推進する」と述べた。