SK証券はAPRが米国オフライン市場と欧州オンライン市場へ事業を拡大し、株価上昇余地が十分だと27日に展望した。同時に投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の32万円から44万円へ上方修正した。APRの前日終値は31万7000ウォンである。
SK証券は米国市場でAPRの顧客基盤が拡大すると見込んだ。現在、APRのMEDICUBEブランドは「米国版オリーブヤング」と呼ばれる「アルタ（Ulta Beauty）」に入店している。
ヒョン・クォヌンSK証券研究員は「MEDICUBEがアルタに入店して以降、販売順位が速いペースで上がっている」とし、「アルタ全体のスキンケア品目でMEDICUBEは4位を記録しており、今年アルタで1000億ウォンを超える売上を無難に記録すると展望する」と分析した。
ヒョン研究員はアルタのロイヤルティ会員が多く、APRの顧客層も拡大するとみられると説明した。
ヒョン研究員は「アルタは4460万人のロイヤルティ会員を保有しており、総売上の95%が会員から発生するほどだ」とし、「会員のうち75%は店舗のみを利用していると把握されることから、APRが昨年主力とした米国オンライン化粧品市場とは別の領域で新たな顧客層にアプローチできるという点で、顧客基盤が広がる効果を期待できる」と説明した。
欧州市場でAPRの業績改善も期待される。APRは昨年10月の英国を皮切りに、今年は欧州オンラインB2C（企業と消費者間取引）市場に本格進出する計画だ。
ヒョン研究員は「欧州B2C市場を攻略し、B2C売上ボリュームの拡大とB2C認知度を足場とするオフラインチャネルへの拡張も可能だ」と述べ、「英国がB2Cチャネルへの入店が最も早かったが、英国アマゾンでMEDICUBEはすでに高い成果を上げている」と分析した。
さらに「今年3月からはドイツを開始点に他の西欧諸国までB2Cチャネルへの浸透が始まる予定だ」とし、「言語が米国と異なり地域別のカスタマイズされたマーケティングが必要だが、APRの優れたインハウス（In-House）マーケティング能力を踏まえると、欧州市場への浸透成功の可能性は高い」と述べた。