大信證券は25日、SKスクエアについてSKハイニックスの代替としての投資妙味が持続していると評価した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を36%引き上げた76万円と提示した。
SKスクエアの昨年の売上高は1兆4000億ウォンを記録した。営業利益は前年同期比124%増の8兆8000億ウォンである。
SKハイニックスの好業績に支えられたとみられる。キム・フェジェ大信證券リサーチアナリストは「ハイニックスの持分法利益の増加と保有ポートフォリオの損益改善の影響だ」と分析した。
SKハイニックスの代替としての妙味は十分だとの分析が出ている。SKハイニックスの株価が急騰し、昨年10月にSKハイニックスの時価総額比重は10%を上回った。これにより株式型ファンドに対する単一銘柄組入比率10%の制限基準が適用された。
キム研究員は「SKスクエアがSKハイニックスの代替として浮上し、純資産価値（NAV）対比のディスカウント率は昨年6月基準で47%まで縮小した」とし「その後、SKハイニックスが急騰し、SKスクエアのNAV対比ディスカウント率は昨年8月に56%まで拡大したが、今年2月には45%と過去最小のディスカウント率を記録した」と分析した。前日時点のディスカウント率は46%だ。
SKハイニックスの時価総額比重が10%を上回り、韓国金融投資協会ではハイニックスの時価総額比重を月1回ずつ調整している。ただし株価急騰により、金投協が提示する比重と実際のハイニックス時価総額との乖離が発生している状況だ。
キム研究員は「2日に告知した時価総額比重は1月の平均時価総額を反映した13.9%だが、前日時点のSKハイニックスの時価総額比重は15.0%だ」と述べ、「SKスクエアのSKハイニックスに対する代替投資妙味は持続している」と評価した。