この稿は2026年2月24日10時15分にChosunBiz MoneyMoveサイトに掲載された。
米ナスダック上場のグローバル美容医療機器企業インモードが経営権売却を一時中断することにした。国内プライベート・エクイティ・ファンド(PEF)センテロイドインベストメントパートナーズ運用会社(センテロイドPE)を含むすべての買い手が提示した条件が期待に合致しないと判断したためだ
23日(現地時刻)インモードが米国証券取引委員会(SEC)に提出した開示によれば、インモード取締役会傘下の独立取引委員会は経営権売却手続きを中断することにした。これを受けインモード株は前日比6.7%安の14.2ドルで取引を終えた。
委員会は「潜在的取引に関して提出された最終提案を綿密に検討した結果、最終提案のいずれも適切ではなく、会社および株主の最善の利益に合致しないと結論した」と述べた。
投資銀行(IB)業界によれば今回のインモード買収戦には国内運用会社のセンテロイドPEを含む複数の買い手が参戦していたとみられる。センテロイドはゴルフブランドのテイラーメイド買収で示したクロスボーダーダーM&A(国境間の合併·買収)の実績を生かし、買収を積極的に推進してきた。
ただしインモードが「この時点で手続きを中断する(discontinue the process at this time)」と表現したことから、今後売却再推進の可能性が残るとの見方もある。
イスラエルに本社を置くインモードは米ナスダック上場企業だ。皮膚のリフティング・タイトニング分野で世界的に上位に位置する企業で、時価総額は約1兆3000億ウォン相当である。高周波(RF)エネルギーを基盤とする美容医療機器を製造し、グローバル市場でブランド認知度が高い。
ただし業績は下落基調だ。昨年の売上高は3億7050万ドル(約5340億ウォン)、営業利益は8539万ドル(約1230億ウォン)だった。2023年の総売上は4億9210万ドル(約7090億ウォン)で、2年で売上高が約25%減少した。営業利益は同期間で1億9792万ドル(約2850億ウォン)に比べ半分以下に減少した。
インモードの経営権売却の動きは最近の株主による株主価値向上要求と連動している。インモードの経営権を買収すると表明した物言う株主のスティールパートナーズを含む一部株主は、インモードが巨額の現金を保有しているにもかかわらず企業価値が低く評価されている点を挙げ、経営陣に対し代替案の検討を要求した。
センテロイドPEはクロスボーダーM&Aに注力している。昨年はプラスチック射出成形企業のユドへの少数株投資を試み、2024年にはグローバルレーザー医療機器会社のキャンデラ(カンデラ)の経営権を1兆3000億ウォンで買収しようとしたが頓挫した。最近はハンファ生命を第2位株主に迎え、資金調達とディールソーシングの能力強化に乗り出した。
2015年設立のセンテロイドPEはソリッドENG、KOLONファイバー、ウンジンブックスン、サウススプリングCCなどに投資した。2021年にはグローバルゴルフブランドのテイラーメイドを2兆1000億ウォンで買収し話題になった。現在テイラーメイドは経営権売却手続きを進めている。