この i記事は 2026年2月20日16時35分ChosunBiz MoneyMoveサイトに表示された。
ジンウォン生命科学の有償増資が半年近く難航している中、有償増資の払込可能性に市場の関心が集まっている。昨年末に有償増資資金を待機していたExion Groupが離脱した後、白騎士が新たに現れたが、あいまいな姿勢を続けているためだ。
20日、投資銀行(IB)および資本市場業界によるとジンウォン生命科学は同伴成長投資組合第1号(同伴成長組合)を対象とする第三者割当有償増資を来る25日に完了する計画である。今回の有償増資資金は未上場フィンテック企業であるP社が同伴成長組合に出資して調達することになった。
ジンウォン生命科学は慢性的な赤字企業である。2004年から2024年まで21年連続の赤字という珍記録を維持している。昨年も第3四半期まで連結基準営業損失300億ウォンを記録していたため、連続赤字記録は22年に伸びる可能性が高い。加えて現金性資産は10億ウォン程度で底を見せている。
ジンウォン生命科学は資金難を打破し経営正常化を図るため昨年9月から有償増資を推進してきた。ただしこれも容易ではない状況である。有償増資資金の払込主体と期限が数回変わったため、約半年近く払込は実行されていない。
昨年ジンウォン生命科学の大株主であった姓朴の人物前代表と経営権争いの末に経営権を引き継いだ同伴成長組合が有償増資の払込者に名乗りを上げたが、資金がないため払込の可能性は不透明である。有償増資資金を確保するには追加の出資が必要である。当初既存組合員であったExion Groupから約90億ウォンを出資を受ける予定であったが、資金難のためかExion Groupは脱落し昨年末に突然新規出資者としてP社が現れた。
P社出現後、有償増資の払込日は지난9日(9日)に延期され、有償増資規模も従来の約100億ウォンから80億ウォン程度に調整された。ただし지난9日(9日)にも有償増資の払込は行われず、来る25日に払込日が再度延期された状態である。
P社は今回の有償増資参加に関して明確な立場を示していない。P社は昨年12月23日にジンウォン生命科学の有償増資公示に名前が載っていた当時は今回の有償増資とは無関係だという立場を堅持してきた。ジンウォン生命科学への投資は自社とは無関係で公示の有無も認識していなかったということである。
しかし最近立場を変え有償増資参加の有無は事実上認めた。ただし具体的な払込計画については確答を避けた。
P社代表は最近「今回の公示は前回と状況が少し変わった」と述べ、「有償増資参加の有無は非常に重要な事案であるため別途コメントするのは難しい」と語った。
有償増資の払込が長引く間にジンウォン生命科学の支配構造にも変化が生じた。従来の最大株主であった姓朴の人物前代表が保有株を場内で売却したため同伴成長組合が新たな最大株主に浮上した。同伴成長組合の立場から見ると昨年8月に姓朴の人物前代表と経営権争いを通じて経営権を確保して以降、有償増資なしでも最大株主に上ることに成功したことになる。
資本市場業界のある関係者は「同伴成長組合が最大株主に上がったが、現在の持ち株だけでは経営権を安定的に維持するのは難しいため有償増資は必要な状況だ」としながらも「現在のジンウォン生命科学の財務状況とパイプライン進捗状況を見ると80億ウォンの有償増資だけで経営正常化を図るのは容易ではないように見える」と述べた。