モルガン・スタンレー韓銀2.5％据え置き予想半導体追い風で成長率上方修正観

モルガン・スタンレーが26日に開催される韓国銀行金融通貨委員会の会合で、基準金利が年2.5%で据え置かれると見通した。

16日、金融投資業界によると、モルガン・スタンレーは最近のリポートで、韓国銀行が成長率見通しを引き上げ、物価見通しは維持する公算が大きいと明らかにした。

リポートは、予想より強い半導体スーパーサイクルを根拠に、2026年の国内総生産成長率見通しが従来より0.2%ポイント高い2%に、2027年は2.1%にそれぞれ上方修正され得ると分析した。一方、インフレ見通しは2026年が2.1%、2027年が2%と据え置くと予想した。

金利パスに関しては、委員6人のうち5人が今後3カ月は据え置きを支持し、1人のみが利下げを主張するとみた。モルガン・スタンレーは、今年の金融政策の方向性が急激に変わる可能性は低いとの従来の見方も維持した。ただし、今後半年の間に金融通貨委員7人のうち3人の任期が切れ、政策決定の不確実性が高まる可能性があると診断した。イ・チャンヨン総裁は4月、シン・ソンファン委員は5月、ユ・サンデ副総裁は8月に任期が満了する。

モルガン・スタンレーは、最近の金融通貨委側の発言が、政策パスが当面大きく変わらないとの従来予測を裏付けると付け加えた。とりわけハト派に分類されるシン委員の退任で緩和色が薄まる可能性があり、ユ副総裁が退くとしても残る4人のうち3人は成長に比較的楽観的なタカ派傾向であり得るとの判断も示した。ただし3人の再任の可能性は完全には排除しなかった。