NH投資証券は13日、大信證券について、証券会社の中で初めて既存保有の自己株式の処分計画を発表したとし、期待値を上回るサプライズだと評価した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の3万3000ウォンから5万2000ウォンに引き上げた。大信證券の前日終値は3万6100ウォンである。
先に大信證券は前日（12日）、1535万株の自己株式を消却すると発表した。NH投資証券のリサーチアナリストであるユン・ユドンは「商法改正案の施行に備えて既保有自己株式の処分計画を公示した点を肯定的に評価する」と述べ、「自己株式比率が高いBookook Securities、信栄証券の動向への関心も拡大する」と説明した。
大信證券は商法改正案が発表される時点から6四半期に分け、既保有の自己株式のうち普通株約932万株を消却する。また約150万株を2029年まで役職員の成果給原資として活用する計画だ。約150万株では2030年まで従業員持株制度を実施する。4年間の売買禁止によりオーバーハングの懸念はない見通しである。第1優先株は485万株、第2優先株は118万株を全量消却する予定だ。
ユン研究員は「これは普通株の自己株式24.3%のうち18.4%に対する消却決定だ」とし、「最大株主の持株比率は18.4%だが、現時点で普通株を全量消却すると仮定すれば22.5%に上昇する」と分析した。
大信證券は既存のバリューアップ方針でも、最低1株当たり配当金（DPS）1200ウォン、4000億ウォン以内の非課税配当などを掲げるほど積極的な姿勢を示している。
ただし鍵は業績になる見通しだ。大信證券は昨年4四半期に海外不動産関連の大規模損失を認識し、不良資産の整理に乗り出した。
ユン研究員は「今年1四半期から大手にふさわしい業績創出の有無に注目する」とし、「2028年の発行オンダ（発行短期社債）認可を目標としているが、単体自己資本4兆ウォン達成要件の充足に加え、企業金融（IB）と運用のケイパビリティが整っていることを証明する必要がある」と説明した。