韓国投資証券がContentree JoongAngに対して投資意見「中立」を提示した。コンテンツのラインアップ拡大と劇場の構造調整により業績確保が加速しているが、現時点では財務負担が大きいと判断したためである。
キム・ジョンチャン韓国投資証券研究員は「コンテンツ子会社SLLの投資余力確保と、劇場子会社メガボックスの体質改善により業績回復が加速するだろう」としつつも、「現時点は財務負担が高い局面であるだけに、流動性確保の可否を確認した後にアプローチすることを勧める」と述べた。
Contentree JoongAngは昨年4四半期、連結ベースで売上高2,696億ウォン、営業利益46億ウォンを記録した。売上は前年同期比32.5%増加し、営業利益は黒字転換した。
子会社別に見ると、SLLは売上高1,445億ウォン、営業利益13億ウォンを記録し、同様に黒字転換に成功した。キャプティブ放映回数は34回で前年より2回減少したが、OTTと他チャンネルの放映回数が65回から97回へ大幅に増え、業績改善を牽引した。
メガボックスは売上高1,002億ウォン、営業利益30億ウォンを記録した。洋画のヒット作「アバター3」「ズートピア2」などの影響で観客数が前年同期比27.4%増加し、特別館の比重拡大とグッズ販売の好調によりATP（チケット平均価格）とCPP（売店1人当たり売上）も上昇した。
両子会社は収益性改善に向けた戦略を継続している。メガボックスは特別館拡大による座席当たり収益性の向上と併せて固定費の削減、単独コンテンツの強化に乗り出している。SLLも今年のコンテンツラインアップが前年より増えた29本水準になる見通しである。
ただし短期の財務リスクは変数として挙げられる。キム研究員は「Contentree JoongAngは27日に転換社債（CB）の償還を控えており、メガボックスの合併協議も3月31日まで進められる予定だ」とし、「今後の流動性確保の可否を見極めてからアプローチすべきだ」と説明した。