Paradise一時費用で減益も成長持続 ユジン投資証券は目標株価維持

ユジン投資証券は11日、Paradiseに関して一時的費用とインセンティブ支給などによりアーニングショックを記録したと分析した。ただし今後も成長基調が続くと見た。投資意見は「買い（Buy）」、目標株価は2万6000ウォンを維持した。Paradiseの前日終値は2万1250ウォンである。

ユジン投資証券はこの日、「インセンでアーニングショック、うらやましいです」というタイトルのリポートを出した。Paradiseの昨年4四半期の連結基準売上高は2939億ウォン、営業利益は167億ウォンである。売上高は前年同期比10.5%増加し、営業利益は14%減少した。これによりコンセンサス（市場予想平均）を大きく下回った。

ドロップ額（来訪客がチップと交換した費用）は1兆8000億ウォンで前年対比9.1%増加した。とりわけVIP来訪客部門がプラス転換した一方、一般顧客も2四半期連続で2桁成長を記録した。

今回の業績不振は従業員ボーナスにあったと分析される。ユジン投資証券のイ・ヒョンジ研究員は「約100億ウォンの一時的費用と、過去最高業績に伴うインセンティブ支給などによる人件費性費用が約194億ウォンと大きく発生し、不振な業績を記録した」と説明した。

ただし先月に続き2月も一般顧客中心の堅調な成長が続いていると付け加えた。同研究員は「3月9日にハイアットリージェンシーが開業し、500室の追加確保を通じて高まるVIP来訪客と一般顧客の需要に十分対応できる余力が拡大すると期待する」と述べ、「関連効果は早ければ2四半期から数字として可視化される」との見通しを示した。