5200台を踏んだKOSPIが一日で急落し、5000台を割り込んだ。次期FRB議長に指名されたケビン・ウォッシュ発の金融引き締め懸念と短期急騰に伴う疲労感が重なったためだ.
約1カ月にわたり一日に数度も大きく揺れる相場を見守ってきた投資家は疲労感を覚えている。専門家は相場の方向性を当てるのが難しいなら、取引が活発なほど収益が積み上がる証券株に目を向けるべきだと助言する.
証券株は市場に参加する投資家が多いほど魅力が高まる代表的なプラットフォームビジネスである。指数が上がろうと下がろうと取引さえ活発なら手数料（ブローカレッジ）収益が着実に積み上がるためだ。カン・スンゴンKB証券研究員は「証券業種はブローカレッジ手数料と金利収益が純営業収益の45〜65%を占める」と分析した.
実際、現在の韓国株式市場の流動性指標は過去最高水準である。1月30日基準の投資家預託金は106兆324億ウォンに達する。昨年初めに50兆ウォン台だった預託金が1年で2倍近く膨らんだ格好だ。売買代金も記録的である。1月の韓国株式市場の売買代金は史上初めて1000兆ウォンを超え、一日平均売買代金も62兆ウォンに迫る.
キム・ジェウサムスン証券研究員は「預託金と売買代金など主要指標が前例のない水準だ」とし、「これに伴い価値が高い証券会社は株価純資産倍率（PBR）が2倍に近づくなど新たな領域に入っている」と説明した.
証券株の足元の上昇率も目を引く。KRX証券指数は1カ月（1月2〜30日）で42.97%上昇し、KRX半導体指数に次ぐ高い上昇率を記録した。リテールに強いキウム証券は53%以上上昇して目標株価（40万〜45万ウォン）に近づき、未来アセット証券は80%近く上昇してすでに予想値を上回った.
それでも専門家は上昇余地が残る証券株に注目する必要があると助言する。カン研究員は「すでに大きく上がった証券株でも、日平均売買代金と拡大した市場参加者を勘案すればブローカレッジ中心の業績改善期待は有効だ」と述べた.
キム研究員は「未来アセット証券やキウム証券など市場で人気の高い会社は株価純資産倍率（PBR）が2倍に近づいているが、他の証券会社は依然として1.5倍未満に位置している」とし、「先に銀行と保険業種で首位銘柄が上がると残りの銘柄が追随したように、証券株内でも追随上昇する流れが現れるだろう」と分析した.
サムスン証券（+20.1%）、NH投資証券（+28.1%）、韓国投資証券（+33.2%）などはまだ市場の目標株価に届いておらず、投資家の追加上昇期待が可能だとの評価が出ている。3社の目標株価はそれぞれサムスン証券が9万〜11万ウォン、NH投資証券が2万8000〜3万ウォン、韓国投資金融持株が20万〜26万6000ウォンである.