グローバル投資銀行（IB）のゴールドマン・サックスは韓国株式市場について「業績主導の相場」であり「年初のラリーに伴う短期急騰にもかかわらず、依然として投資妙味が高い」と分析した。先にゴールドマン・サックスはKOSPIの12カ月目標として5700ポイントを提示していた。
ゴールドマン・サックスは29日に公表したリポートで「KOSPIが年初比21%急騰し強いラリーを続けているのは、単なるバリュエーションの見直しではなく業績が牽引する相場だ」と診断した。ゴールドマン・サックスは韓国株式市場の自己資本利益率（ROE）が16%以上を維持している点を挙げ、利益モメンタムが依然として強いと分析した。
上昇相場の中核ドライバーとして半導体セクターを指摘した。ゴールドマン・サックスは「ハイパースケーラーの設備投資（CAPEX・Capital Expenditure）拡大が、DRAMとNANDフラッシュ市場でメモリーの需給不均衡を招いている」とし、「需要に対する供給不足局面は今後も続く可能性が高く、これはメモリーの価格形成に影響を及ぼすだろう」と展望した。これに加え、銅価格の上昇で確認される産業需要の強さも、利益予想の上方修正を支える要因として示された。
バリュエーションの面でも負担は限定的だとの評価である。ゴールドマン・サックスは「今回のラリー後もKOSPIの12カ月先行株価収益率（PER）は歴史的な中位レンジにとどまっている」とし、「MSCI AC World比のコリアディスカウントも依然として維持されている」と診断した。
需給環境もポジティブに転じたとみている。ゴールドマン・サックスは「2025年に韓国株を売り越していた海外投資家が今年に入り買い越しへ転換し、昨年4四半期の流出分の半分程度をすでに回復した」と述べた。特にゴールドマン・サックスのグローバル戦略カンファレンスの調査で、回答者の多数が今後の成果が最も期待される新興国として韓国を挙げた点を踏まえ、「韓国は2026年に新興国市場の中で2番目に大きい海外資金の流入先となる」と見通した.
国内投資家の需給も市場を下支えしているとの分析だ。国内機関投資家は韓国株を継続的に買い越しており、海外上場の韓国ETFであるEWY（MSCI Korea NTR USD）への資金流入も年初以降、速いペースで増加しているという説明だ。
リスク選好の面でも好環境が続いている。ゴールドマン・サックスは「アジア地域へのヘッジファンドおよびアクティブ資金の流入が拡大しており、韓国は買い越し規模が大きい市場の一つだ」と指摘した。続けて「リスク選好指標はボトム比で改善したが、過度に拡大した水準ではない」と分析した。資金流入がさらに続く余地があるという意味合いだと解される。