半導体とディスプレー、産業プラントエンジニアリング企業であるHanyang ENGのキム・ヒョンユク会長が次男への事業承継を本格化している。過去10年にわたり経営の第一線で実務を習得してきた次男に持ち株の相当部分を贈与し、会社の筆頭株主が変更されたためである。
キム・ヒョンユク会長が80歳の高齢に差しかかり、Hanyang ENGではこれまで承継をめぐる議論が継続的に提起されてきた。だが今回の持ち株変動で承継論争はいったん収束し、経営権の安定が可視化されたことで株価は強い弾みを得た。市場の期待感が反映された結果、28日Hanyang ENGは過去最高値を更新して取引を終えた。
Hanyang ENGは筆頭株主が創業者のキム・ヒョンユク会長からキム・ユンサン代表取締役に変更されたと28日明らかにした。筆頭株主オーナー一族の全体持ち株は46.53%で同一だが、会社の単独筆頭株主はキム・ヒョンユク会長から次男のキム・ユンサン代表に変更された。
キム会長は承継の過程で、直接の贈与ではなく「株式管理信託」契約というカードを切った。自身が保有する株式384万7000株（21.36%）を受託者であるキム代表に信託することで、実質的な議決権と経営権を次男に渡したのである。
株式管理信託は株式を直接贈与せずとも、議決権と受益権を分離して移転できる。同時に受託者との契約を通じて持ち株の恣意的な処分を防ぐことで、オーナーの強力な経営権防衛手段となる。
実際、この契約に基づきキム・ユンサン代表は株式を管理し議決権を行使し、当該株式から発生する配当所得は二人の孫にそれぞれ帰属するよう設計された。また会社は、キム会長がキム代表に贈与した株式のうち36万株は社内勤労福祉基金を設立した後に移転する予定だと説明した。
信託関連の専門家は「株式を直接贈与せずに信託を活用すれば、契約条件を通じて議決権と配当権を分離するなど、株式から派生する利益と権利を多様に活用できる」と述べ、「事業承継や贈与など複数の要因を考慮して信託契約を構成したはずだ」と語った。
一部では、Hanyang ENGの承継作業が高次方程式になった理由は、キム・ユンサン代表だけでなく、キム会長の長男であるキム・ボンサン代表の役割も考慮しなければならない状況にあるためだとの分析が出ている。
2007年に父親の会社に入社したキム会長の長男ボンサンは現在Hanyang ENG社長として対外協力業務を担当している。ただしボンサンの社内での地位は弟のユンサンと比べて高くない。会社の共同代表取締役であるユンサンは2015年に会社に入社したが、父親の後を追ってサムスン電子で経歴を積み、系列会社のHanyang Digitechの代表取締役も兼務している一方で、ボンサンはHanyang ENGの未登記社長であり、Hanyang Digitechでは副社長の職を担っている。
キム・ボンサン社長は家業以外の個人活動の範囲が広い。韓国芸術総合学校を卒業したボンサンはHanyang ENG、Hanyang Digitechの経営に参画する一方、ソウル会賢洞の複合文化空間ピクニック（Piknic）を運営する展示企画会社グリントの代表も務めている。
持ち株の贈与が完全に終わったわけではないが、キム・ユンサン代表が筆頭株主の地位に就いたことで、承継イシューよりも会社の本業に投資家の関心が集中するとの分析が出ている。キム会長が7.68%の残余持ち株を持ち、キム会長の配偶者ホン・オクセンも10.57%の持ち株を保有している。
半導体とディスプレーエンジニアリングを主力事業とするHanyang ENGは、サムスン電子やSKハイニックスが半導体を生産する過程で使用する超高純度配管と化学物質中央供給装置（CCSS）の設計・製作・施工を担う。サムスン電子出身のキム・ヒョンユク会長が創業した後、半導体企業に対する受注比重が絶対的だったが、産業プラントやガス、宇宙航空などへとエンジニアリング分野を広げた。サムスン物産や米欧のガス企業も顧客として抱える。
Hanyang ENGはここ数年、年間売上高が1兆ウォンを超え、営業利益は850億ウォン前後を達成している。会社の配当性向は14%程度と高水準である。