かつて純利益基準でキャピタル業界1位だった新韓キャピタルが、不動産プロジェクトファイナンス（PF・Project Financing）不良の余波で収益性が悪化したにもかかわらず、持分を100%保有する新韓持株への配当はさらに増やした。
27日金融業界によると、新韓キャピタルは昨年1年間に不良債権が23件・2150億ウォン発生したと公示した。与信金融専門会社は、取引先別に50億ウォン以上または前月末自己資本の10%を超える金額の不良債権が発生すれば公示しなければならない。公示された23件はいずれも50億ウォン以上の不良債権が発生した事例である。
キャピタル社は、割賦金融をはじめ売掛債権を基に資金を貸し付けるファクタリング金融、新技術事業、不動産PFを含む不動産・家計・企業向け融資などを通じて収益を上げる。新韓キャピタルはとりわけ不動産PFの比重が高い。不動産市況の低迷が長期化し、不良規模が拡大した。韓国信用評価によると、昨年9月末基準の不動産PF資産は1兆6520億ウォンで、自己資本比は71.8%に達した。
新韓キャピタルの昨年1〜9月連結基準の当期純利益は920億ウォンで、前年同期（1526億ウォン）比39.7%減少した。貸倒引当金繰入額が1356億ウォンで536億ウォン増加したためである。債権不良などで信用損失が増加すると費用として処理される貸倒引当金をさらに積む必要があり、当期純利益が減少する。本業の純金利損益は同期間に1156億ウォンから768億ウォンへ33.6%減少した。
新韓キャピタルは不動産PF不良を処理しきれていない状況でも配当性向を2022年の15%から2023〜2024年は25%へ引き上げた。昨年の決算配当は最大50%を目標としている。新韓キャピタルは2023年に760億ウォン、2024年に292億ウォンをそれぞれ配当した。新韓キャピタルは新韓持株の100%子会社で、配当金はすべて新韓持株に入る。
新韓キャピタルが配当性向の目標値を引き上げた理由は、新韓持株がバリューアップ政策に従い2027年までに株主還元率を50%へ高めることにしたためである。
新韓持株関係者は「子会社の配当は持株会社の資本運用政策の一環だ」と述べ、「新韓キャピタルが今後親会社の資金支援を受けることができるため、配当が負担になる部分ではないと思う」と語った。続けて「配当性向50%は予想値にすぎず、実際にはこれより低くなる可能性がある」と付け加えた。