KB証券は27日、サムスン電子の今年の通年営業利益が162兆ウォンに達すると分析した。あわせて投資意見を「買い（BUY）」で維持し、目標株価を従来の20万ウォンから24万ウォンへ引き上げた。前営業日終値は15万2100ウォンである。
キム・ドンウォンKB証券リサーチ本部長は「DRAMとNANDの価格がそれぞれ107%、90%上昇すると予想されることから、サムスン電子の営業利益は前年対比272%増の162兆ウォンになる」との見通しを示した。四半期別では第1四半期の営業利益を30兆ウォン、第2四半期の営業利益を39兆ウォンとみている。
下半期にはエヌビディアのヴェラ・ルービンに導入する記憶装置ICMSの需要が急増すると分析した。キム本部長は「2027年にはエヌビディア単独需要だけでもグローバル全体のNAND需要の約10%を占める」と述べ、「サムスン電子のNANDウエハ生産能力は保守的なライン運用により今年は前年対比5%減少すると予想されるため、NAND市場は構造的な需要増に伴う供給不足が深刻化する可能性が高い」と説明した。
これを踏まえ、キム本部長は2026年と2027年の営業利益見通しをそれぞれ162兆ウォン、183兆ウォンと従来比で12%、11%引き上げ、これを反映して目標株価も20%引き上げたと説明した。
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