キウム証券 サムスン電子営業益170兆予想 目標株価20万に引き上げ

キウム証券はサムスン電子について、今年1〜3月期の営業利益が31兆ウォンとなり市場予想を上回ると見込み、通期の営業利益見通しを170兆ウォンへと上方修正すると23日に明らかにした。

同時に投資判断「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の17万ウォンから20万ウォンへと約2週間ぶりに引き上げた。前日のサムスン電子の終値は15万2300ウォンである。

パク・ユアク キウム証券研究員は「汎用メモリー価格の急騰と高帯域幅メモリー（HBM4）価格の上方修正、そしてファウンドリー業績の回復などを反映し、サムスン電子の今年の予想営業利益を前年同期比290%増の170兆ウォンへ上方修正する」と述べた。

続けて「サムスン電子の株価は依然としてメモリー各社の中で最も割安だ」とし、「バリュエーションへの懸念よりも、業績および株価上昇のモメンタムに注目する戦略が望ましい」と付け加えた。

パク研究員はサムスン電子が1〜3月期に業績サプライズを記録すると見通した。1〜3月期の営業利益は31兆ウォンと予想したが、これは市場コンセンサス（27兆6000億ウォン）を大きく上回る水準である。

パク研究員は「汎用DRAMとNANDの価格が直前の四半期比で45〜50%急騰すると判断したためだ」とし、「サムスン電子のDRAMのプロセス転換と第9世代NANDのプロセス転換、そしてサーバーDRAM需要の増加などがメモリー価格交渉に好材料として働いている」と説明した。