NH投資証券がハンファ目標株価29％引き上げ

NH投資証券がハンファの人的分割後もディスカウント率が依然として高いと23日に評価した。あわせて「買い（BUY）」の投資判断を維持し、目標株価を従来の11万7000ウォンから15万4000ウォンに引き上げた。前営業日ハンファの終値は11万5000ウォンである。

イ・スンヨンNH投資証券研究員は「人的分割および企業価値向上計画の発表に伴う株価上昇にもかかわらず、現在の純資産価値（NAV）比ディスカウント率は58.9%で、依然として他の持株会社に比べ高水準だ」とし、「さらなるディスカウント率の縮小が期待される」と述べた。

同研究員が分析したハンファの目標NAV比ディスカウント率は45%だ。ハンファエアロスペースなど投資資産の持分価値が上昇すると見込まれるうえ、自社株消却で普通株が5.9%減少することを反映した数値である。

人的分割後もハンファの主なキャッシュフローは従来と同様にブランドライセンス売上、配当収入、自社事業などから発生する予定だ。同研究員は「ブランドライセンス売上は、防衛宇宙航空、造船海洋系の傘下企業の外形成長に伴い増加する」と展望した。

一方、ハンファは7月1日に人的分割を推進している。ハンファはハンファエアロスペース、ハンファシステム、Satrec Initiative、ハンファオーシャン、ハンファエンジン、ハンファソリューション、ハンファ生命、ハンファ損害保険、ハンファ資産運用、ハンファ投資証券などを子会社に抱え、新設会社のハンファマシナリー・アンド・サービス・ホールディングスはハンファビジョン、ハンファセミテック、ハンファモメンタム、ハンファロボティクス、ハンファギャラリアなどを子会社とする。