ハナ証券はSeAH Besteel Holdingsについて、主要子会社の外形成長が続き、今年1〜3月期の営業実績が改善すると23日に評価した。同時に投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の3万9000ウォンから8万9000ウォンへ上方修正した。前日のSeAH Besteel Holdingsの終値は7万3300ウォンである。
パク・ソンボンハナ証券研究員は「SeAH Besteel Holdingsの主要子会社4社が高い外形成長を記録すると見込む」と述べ、「とりわけ新規事業の高い成長性を勘案し、子会社価値を別途反映する目標株価算定方式を新たに適用した」と語った。
具体的には、子会社SeAH Besteelは韓国の建設景気の回復とともに使用後核燃料処理装置（CASK）事業を本格化する見通しである。SeAH昌原特殊鋼は特殊合金の売上が本格的に拡大し、SeAH Aerospace and Defenseは韓国内の新工場投資の進展に伴い売上拡大に加えて製品ミックスも改善すると予想される。あわせてSGHは2028年から米国内の特殊合金工場がフル稼働体制に入ることで、SeAH Besteel Holdingsの外形成長を牽引する見通しである。
パク研究員は今年1〜3月期の営業実績も前向きに評価した。パク研究員は「1〜3月期の攻勢的な営業戦略を通じ、SeAH Besteelの特殊鋼販売が前年同期比3%増の39万トン規模を記録すると予想する」と述べ、「年末のスクラップ輸入減少と国内流通量縮小により国内スクラップ流通価格が上昇したことも好材料だ」と説明した。
続けて「SeAH Besteelは攻勢的な特殊鋼の価格引き上げを通じてスプレッド拡大を進めている」とし「ここにSeAH昌原特殊鋼のスプレッド改善まで考慮すると、1〜3月期の営業利益は前年同期比53.8%増の278億ウォンと推定する」と述べた。