DB証券がキウム証券を上方修正目標株価41万ウォンに引上げ

DB証券は21日、足元の株式市場の好調を踏まえ、キウム証券の業績予想を上方修正した。投資意見は「買い（Buy）」を維持し、目標株価を41万ウォンに引き上げた。キウム証券の前日終値は31万500ウォンである。

DB証券は、キウム証券の昨年4四半期の親会社株主に帰属する純利益が前年同期比90.5%増の2784億ウォンになると見込んだ。これは期待値に合致する数字である。

とりわけブローカー手数料は、株式市場の好調に伴う日次平均売買代金の増加の影響で前期比22.2%増になるとみた。投資銀行（IB）手数料は季節的な閑散期にもかかわらず、モクトンKT用地のリファイナンスが続いた影響で7.2%減少すると予想した。

利息損益は、信用融資市場の拡大に伴う残高増の影響で5.3%増加すると展望した。一方でトレーディングおよびその他損益は、株式市場が好調でも市場金利上昇に伴う債券売買評価損益の不振で減少すると見通した。

DB証券は発行オンダ（発行短期社債）事業にも焦点を当てた。ナ・ミヌクDB証券研究員は「キウム証券は昨年12月に3000億ウォン規模の発行オンダの目標額を前倒しで達成した」と述べ、「今年の想定残高を2〜3兆ウォンと仮定すれば、年間200〜300億ウォンの利益寄与が可能だ」と展望した。

また昨年の想定配当性向は25.8%で、分離課税基準も満たすとみた。