金融当局が保険会社の株主還元の足かせとなっている解約返戻金準備金制度の見直しに着手した。ただし制度改正案は昨年年末の配当が決定された後に示される見通しで、一部の保険会社は再び配当を実施できない見込みだ。
20日、金融業界によると、金融委員会は解約返戻金準備金制度の見直しに着手した。解約返戻金準備金の積立比率を現行より引き下げる案などを検討していると伝えられている。解約返戻金準備金は、保険契約の解約時に顧客へ支払う返戻金に備えて前もって積み立てる金額である。
金融当局は2024年末から、支払余力比率（K-ICS）が200%以上の保険会社に限り、解約返戻金準備金を80%のみ積み立てるよう見直した。昨年からはK-ICSが170%以上の保険会社へと適用範囲を拡大した。
生命保険業界は、解約返戻金準備金のために配当が難しくなったとして、積立比率を50%へ引き下げるよう求める意見を金融当局に伝えた。
保険会社は、解約返戻金が会計上見込まれる支払額（保険負債）より多い場合、不足分を解約返戻金準備金として積み立てなければならない。解約返戻金準備金は利益剰余金から控除されるため、多く積み立てるほど配当可能利益は減少する。
制度改正は昨年年末の配当が決定された後に行われる見通しだ。保険会社の配当は年末決算を終えた後、取締役会報告と株主総会を順次経て決定される。保険会社の年末決算が大詰めに入っていることから、制度改正と配当の有無は無関係な状況となった。保険業界でも制度改正は期待していない。
保険業界は、現代海上火災保険とハンファ生命は配当が不可能になると予想している。現代海上火災保険・ハンファ生命の直近の配当は2023年である。サムスン生命・サムスン損害保険・DB損害保険など資本が十分な保険会社は配当を実施するとみられる。
一部の保険会社は二度にわたる制度改正にもかかわらず規制水準が高いと吐露する。新契約が増えると解約返戻金準備金の追加積み立てが必要となる構造で、配当余力が増えないということだ。昨年9月末時点で生命保険会社23社と損害保険会社18社の解約返戻金準備金は46兆7602億ウォンだった。前年末（37兆6398億ウォン）より24.2%も増えた。昨年年末時点では50兆ウォンを上回る見通しだ。
保険会社の中には解約返戻金準備金規制の緩和に反対するところもある。積立比率を50%に下げても配当可能利益は大きく増えず、税金だけが増えるという主張だ。法人税法上、解約返戻金準備金は損金算入されるため、多く積み立てるほど課税標準が縮小し、納付すべき税額も減少する。