クォッド資産運用は16日、韓国土地信託が最近200億ウォン規模の交換社債（EB）発行計画を明らかにしたことについて「株主価値が毀損される可能性がある」と主張した。
クォッド資産運用はこの日、韓国土地信託のEB発行公示に関連して取締役会に質疑する内容の株主書簡を発送したと明らかにした。クォッド資産運用は韓国土地信託の持ち株3%を保有している。
クォッド資産運用は「韓国土地信託の今回の決定は、自社株消却の義務化を骨子とする商法改正案の通過前にこれを回避するために発行するという疑惑を引き起こす」とし、「政府と国会の政策方向に逆行するという懸念が存在する」と指摘した。
韓国土地信託が『EB発行は新株発行を伴わないため株主の持ち分希薄化は小さい』と公示したことについて、クォッド資産運用は「自社株が市場に放出されるため希薄化は発生する」と反駁した。
あわせて取締役会に向け、「EB発行を通じて交換対象となる株式比率5.89%の即時的な希薄化と、これに伴う株主価値毀損を防止するための議論があったのか回答してほしい」と要請した。
また「現在1080億ウォンの現金および現金同等物を保有しているにもかかわらず、これを先にコレイト資産運用の有償増資代金として活用せず、大部分を公募社債の償還に使用する理由について説明してほしい」と指摘した。
クォッド資産運用は、韓国土地信託がイージス資産運用の持ち株5.31%を保有しているだけに、イージス資産運用が売却される場合は約584億ウォンが流入し、有償増資代金の払い込みに支障はないだろうと言及した。
このほかにも、▲EB発行が株主利益への影響が小さいと判断した理由 ▲今年の資金使用予定金額は公示したが流入予定金額を加算しなかった理由などについて質疑した。
先立って韓国土地信託は前日（15日）、200億ウォン規模の無記名式利札付無保証私募交換社債（EB）を発行すると明らかにした。交換対象は韓国土地信託が保有する自社株1488万952株である。韓国土地信託は、完全資本蚕食状態に陥った子会社コレイト資産運用に対する有償増資に参加するため、今回のEB発行を進める。