メリッツ証券が16日、伝統的な完成車（OEM）メーカーの中で最も高い評価を受けるべき企業として起亜を指名した。同時に投資意見「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の15万円から22万円へ引き上げた。前営業日、起亜の終値は15万2,500ウォンである。
キム・ジュンソンメリッツ証券研究員は、起亜のスマートカー・ソフトウエア競争力に注目した。キム・ジュンソン研究員は「起亜は年内にスマートカー開発の中核技術を公開し、グローバルパートナーシップの発表とともにデモカーの配布、データ収集・学習、大量量産スケジュールまでを順次提示する」と述べ、「これにより既存のレガシー完成車メーカーとの技術格差を明確に示すことができる」と説明した。
メリッツ証券はこのような競争力を反映し、レガシーOEMの中で最も高い評価を受けているトヨタの株価収益率（PER）10.7倍を起亜に適用して適正株価を算出した。
ロボット事業の価値も株価上方修正の核心根拠として示された。キム研究員は、現代自動車グループのロボット子会社であるボストン・ダイナミクスの企業価値が大きく高まる可能性があると分析した。
キム研究員は「ヒューマノイドロボット企業の価値は、データ収集と学習のためのパイプラインを確保できるかどうかが核心だ」とし、「現代自動車グループはソフトウエア中心車両（SDF）への転換を通じて、ヒューマノイドロボット『アトラス』を大規模に投入し、膨大なデータ収集と学習が可能だ」と明らかにした。
続けて「今年下半期にアトラスのSDF投入が確認される場合、ボストン・ダイナミクスの時価総額は、現在ヒューマノイド系スタートアップの中で最も高い評価を受けるフィギュアAI（約60兆ウォン）を上回る可能性がある」と付け加えた。
持分構造も肯定的に評価した。現在ボストン・ダイナミクスの筆頭株主であるHMGグローバルの持分55%を、現代自動車、起亜、現代モービスが5対3対2の比率で保有している。これを個別の持分比率に換算すると、それぞれ約28%、17%、11%水準である。
キム研究員は「ボストン・ダイナミクスの企業価値が上昇するほど、起亜の保有持分価値もともに拡大する」とし、「これは起亜の適正株価をさらに押し上げる重要な根拠だ」と強調した。