債券専門家の10人中9人以上が2025年1月に韓国銀行の金融通貨委員会が基準金利を据え置くと見込んでいる。高止まりする為替と不動産市場の不安定が続いているためだ。
13日、韓国金融投資協会が公表した「2月債券市場指標」によると、韓国金融投資協会が1月2〜7日に45機関の債券保有・運用関連従事者100人を対象に実施したアンケートで、96人が金利の据え置きを予想した。
先立つ11月の調査でも、回答者の96%が金利据え置きを見通しており、実際に当時の金通委は基準金利を据え置いた経緯がある。
市場金利については引き下げの可能性を残しているが、その強度は以前より弱まった。金利展望BMSIは121で、前月（144）から低下した。基準線の100を上回り、依然として金利低下期待が優勢だが、下落に対する確信は大きく後退したという意味だ。
回答者のうち金利低下を予想した比率は27%で、前月（55%）に比べ28ポイント減少し、金利上昇の回答比率も6%で前月（11%）より低下した。年内の国債発行量の増加と地政学的リスクの拡大が金利低下期待を抑制する要因とみられる。
物価については上昇圧力が強まるとの見方が出た。物価BMSIは94で前月（101）から低下し、基準線の100を下回った。国際原油価格の下落にもかかわらず高い為替水準が続き、輸入物価上昇への懸念が強まったためだ。物価上昇を予想した回答者は15%で前月より3ポイント増え、物価下落の回答比率は9%に減少した。
為替相場も上昇見通しが優勢だった。為替BMSIは82で前月（108）から大きく低下した。年末には為替が1420ウォン台まで下がったが、割安感からの買い流入や円安など外部要因により、2月の為替が再び上昇する可能性が大きいとの判断だ。実際に為替上昇を予想した回答者は28%で前月より7ポイント増え、為替下落の回答比率は10%へ大きく減少した。