LS証券現代自動車をフィジカルAI企業と評価し目標株価42万ウォンに引き上げ

LS証券は現代自動車について、フィジカル人工知能（AI）企業への転換が進んでいることから価値の再評価が必要だと8日に分析した。そのうえで投資判断「買い（BUY）」を維持し、目標株価を従来の33万円から42万円へ引き上げた。前営業日の現代自動車の終値は35万500ウォンである。

イ・ビョングンLS証券研究員は「現代自動車がCESでボストン・ダイナミクスのアトラス（Atlas）を公開して以降、株価の上昇基調が続いている」と述べ、「Atlasの配備が進むほど、レガシー完成車メーカーから脱しフィジカルAI企業への転換が徐々に現れるだろう」と展望した。

イ・ビョングン研究員は「現在の現代自動車のバリュエーションは、レガシー完成車メーカー平均の株価収益率（PER）8.7倍よりも低い水準だ」とし、「今年は営業利益の増加とロボット事業の価値が織り込まれ、再評価が進むだろう」と分析した。

自動車本業の業績も堅調だと評価した。同研究員は2025年4四半期の現代自動車の売上高を47兆6000億ウォン、営業利益を2兆6000億ウォンと予想した。前年同期比でそれぞれ2.1%、9.3%の増加となる数値である。部門別の営業利益は自動車1兆8000億ウォン、金融部門5230億ウォンと示した。

同研究員は「グローバル卸売販売は103万台、中国を除く販売台数は99万5000台を記録する」とし、「北米市場を中心に販売台数が1.5%増加し、ハイブリッドの販売台数が14.3%伸びることで売上拡大が続いている」と説明した。

今年は関税の緩和とインセンティブの正常化、ドル高効果が重なり業績改善が続くと見込んだ。これにより現代自動車の今年の営業利益を前年対比11.6%増の13兆8000億ウォンと示した。