Sangsangin Investment & Securitiesは、サムスン電子が構造的な供給制約によりメモリー価格の上昇サイクルに入ったうえ、ファウンドリー部門の赤字縮小が可視化していると分析した。あわせて投資判断「買い（Buy）」を維持し、目標株価を従来の11万ウォンから15万ウォンへ引き上げた。前営業日のサムスン電子の終値は12万8500ウォンである。
チョン・ミンギュSangsangin Investment & Securities研究員は「メモリー価格の急騰が完成品（Set）の原価負担につながり、最終需要（End-Demand）の萎縮とスペック上方修正を制限するリスクが存在し、高帯域幅メモリー（HBM）の競争激化も予想される」としつつも、「主要顧客の供給数量拡大と高付加価値製品中心のミックス（Mix）改善、汎用メモリー価格の構造的な上昇基調により、デバイスソリューション（DS）部門の急速な業績改善が期待される」と述べた。
Sangsangin Investment & Securitiesは、サムスン電子が2024年4四半期（10〜12月）に売上高90兆1000億ウォン、営業利益18兆7000億ウォンを計上したと推定した。いずれも前年同期比でそれぞれ18.9%、188.1%増の規模で、営業利益は市場予想（16兆5000億ウォン）を大きく上回る見通しである。
チョン研究員は「今回の好業績はDS部門が主導するだろう」とし、「サーバー向け高付加価値製品とHBM3Eの比重拡大のおかげで、DRAMは前四半期比でビット出荷量が10%、平均販売価格（ASP）が16%上昇し、売上高は24兆6000億ウォンになると見込まれる」と語った。
続けて「NANDは大容量eSSD採用拡大の影響で売上高8兆9000億ウォンが予想される」とし、「キャプティブ数量の拡大と歩留まりの安定化により、ファウンドリー部門の赤字幅も縮小する見通しだ」と付け加えた。
価格の強含みに支えられ、今年も業績改善が期待される。Sangsangin Investment & Securitiesは、今年1四半期（1〜3月）の売上高と営業利益をそれぞれ93兆9000億ウォン、22兆1000億ウォンと推定した。これは前四半期比で売上高が4.2%、営業利益が18.4%増加した水準である。
チョン研究員は「汎用メモリー価格上昇に備えた顧客の戦略的在庫積み増し需要が加わり、通常の季節的な閑散期の影響は相殺される」とし、「HBM3Eの数量拡大とHBM4の量産開始も見込まれ、ファウンドリー（半導体受託生産）の稼働率と歩留まりの上昇とともに、DS主導の業績改善が期待される」と説明した。